爱建证券-可转债周报：蓝天燃气投资分析

蓝天燃气主要从事河南省内的管道天然气、城市燃气等业务，处于天然气产业链的中下游。公司取得了驻马店中心规划区、正阳县、上蔡县、新蔡县、确山县、泌阳县、平舆县、遂平县、汝南县、西平县、新郑市城区、薛店镇、封丘县、延津县、原阳县、长垣县、长葛市、尉氏县等特定区域的燃气特许经营权，属河南省天然气支干线管网覆盖范围较广、输气规模较大的综合性中燃气企业。

公司与多家供应商(中石油、石化、中海油、中裕能源、中油压缩等)签订了天然气采购协议，具备气源稳定优势:实现了河南省南北区域天然气管道的互连互通，提升了市场地位。

经过多年的生产经营，公司形成了中下游一体化的运营模式能够保障安全、低成本、高效率的生产和客户需求的快速响应。公司2023年度实现营业收入49.47亿元，同比增长4.06%;实现归属于母公司股东的净利润6.06亿元，同比增长2.33%;加权平均净资产收益率16.58%。