【华信金业】 Arista错失AI浪潮？分析师下调评级至卖出，巨头梦碎？

华信金业 - 业界曾因看好以太网技术助力人工智能数据中心网络传输海量数据而一路高涨的 Arista Networks (NYSE: ANET) 如今却遭到分析师的看跌评级。Rosenblatt 分析师 Mike Genovese 将其评级从“买入”下调至“卖出”，原因在于担心 Arista 的优势——其创始人卓绝的网络架构头脑及其可扩展操作系统 (EOS) 可能并不适用于人工智能市场。

据华信金业报道，人工智能应用需要的是远程直接内存访问 (RDMA) 技术，而非可扩展操作系统，这可能会威胁到 Arista 高达 43%-44% 的运营利润率。“如果 EOS 在人工智能数据中心丧失价值，并且随着企业市场份额的不断增长导致业务组合发生变化，那么维持如此高的利润率将变得更加困难，”这位分析师表示。

分析师 认为，尽管以太网有望成为人工智能价值链中的关键技术，“但大部分收益都将流向英伟达 (NASDAQ: NVDA)”。英伟达作为芯片制造商，正崛起成为人工智能开发的一站式商店，使其始终保持领先地位并处于获取人工智能相关支出的一线位置。

据华信金业分析，Arista 目前在人工智能领域的新销售额预计仅为 7.5 亿美元，其在数据中心客户的销售渠道规模让人对其能否大幅提升销售额产生怀疑。尽管该公司预计将在企业市场继续获得市场份额，但分析师表示，“此类业务通常无法支撑超高的利润率。”