两极分化

 大家好！周一回来的市场，如果单看指数，全线上涨，两市成交金额再度来到万亿级别，仿佛一片，但个股层面却是跌多涨少，市场两极分化非常严重。体现在大盘股与小盘股的分化，绩优股与绩差股的分化，新主线与老主线的分化，新题材与老题材的分化。

 2022年起，内外环境变化、货币政策周期传导双重影响下，大票强，小票弱，这是因为行业龙头往往更具备抗风险性，如果再是铁饭碗，那么基本上逆势而行，这就是权重中特估银行、石油、电信、电力、煤炭等经久不衰的原因，今天石油、电力指数继续创几年来新高，煤炭的神华再度创几年来新高。不仅如此，在新国九条的出台下，其它权重绩优蓝筹也拉升，大基建、白酒、船舶等纷纷走强，周一各大指数大涨基本上受权重股的影响。

 相对于大盘股，中小微盘股显得异常冷漠，首当其冲是监管更严的ST板块，迎来了批量的跌停潮，中证2000指数盘中一度跌幅超5%，两市几百只跌停，小盘股居多。我们在前面的文章提出，4月是特殊的窗口期，年报就像一面照妖镜一样，在新政策严打业绩造假的形势下，小、微盘股财报可诺腾空间大幅缩减，5.1节前后，预计还有不小的雷区。建议大家规避没有热度的绩差股，不是说已经跌的够便宜，而是没有下限，退市制度更严了。

 新老主线同样的是分化，人工智能4月份基本上黯然失色，崛起的是以黄金为代表的有色资源周期行情。周末中东局势不太平，在意料之中的时间、方式、规模条件下，周末的局势似乎是短暂的高潮兑现，也因此国际资本在上周五就押注黄金短期到顶。我们前面提出过，国际金价不可能一路高涨，短期会有震荡，但中期走势看涨，全球不信任感、不安全感，是黄金中线走强的本质原因。二级市场上，黄金虽然震荡，铝、铜等金属还是继续进攻，尤其是铝，在周末老美制裁老毛子三种金属影响后，铝资源领涨两市，如果事件进一步发酵，不排除短期冲锋的走势。

 综述，当下的市场两极分化非常严重，主线、题材的取舍很重要，安全避雷区是各种权重中特估，迎雷渡劫的主线是有色，小题材是旅游。当然，还有一众中盘白马如特高压、工程机械等，也是不错的选择，把握好要点。