资金正在重回新能源车板块。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$
这不仅体现在外资如大摩小摩对于宁德时代评级和目标价的上调、花旗对比亚迪的“买入”研报，海外投行对刚发新车的小米的“超配”判断，更体现在北向资金对于新能源车龙头标的的显著净流入。
近期新能源车的出发点在于固态电池和智能驾驶。电动车的短板在于续航，而其优势则在于智能化。若这两个领域能够实现技术上的并行突破，将对整个产业链产生深远的积极影响。这也是近期A股市场中固态电池和智能驾驶板块表现强劲的重要原因。
固态电池技术的突破使得续航焦虑得到根本性解决。
固态电池技术的出现，将对新能源汽车的发展产生更明显的刺激作用。行业内普遍认为，固态电池的应用是电动车真正开始取代燃油车的起点，因为固态电池一旦成熟，其续航里程将轻松超越1000公里，从而使燃油车的优势荡然无存。
4月8日，上汽集团推出了搭载行业首个量产“超快充固态电池1.0”的智能轿车智己L6，其采用的固态电池技术突破了1000公里的续航里程。东方证券研报指出，未来固态电池的材料体系将得到全面优化，其中电解质成为关键的创新点，正负极材料将向高性能方向发展，同时封装技术也将有所改进。在投资机会方面，固态电池和快充产业链的相关企业受到关注，如宁德时代、赣锋锂业等在电池端的企业，以及璞泰来、中科电气、当升科技、恩捷股份等在材料端的企业。
在智能驾驶方面，也有一系列积极的进展。
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克透露，该公司今年在自动驾驶领域的投资将突破100亿美元，并计划在今年8月推出无人驾驶出租车（Robotaxi）。此消息一出，特斯拉股价单日涨幅一度达到5%。同时，丰田汽车宣布将采用“丰田+华为+Momenta”的联合方案来推进全球车型的智能驾驶。这些利好消息推动了智能驾驶板块的股价上涨，此外，2月份以来，智能驾驶板块的机构关注度非常高，多家公司接待了超过百家的机构调研。
从行业角度看，智能驾驶作为融合了多种创新技术的领域，已经成为全球汽车产业转型升级的重要方向。数据显示，我国智能网联汽车的渗透率在逐年提升，预计2025年乘用车L2级及以上智能驾驶的渗透率将达到70%。这表明智能驾驶市场具有巨大的增长潜力。
截至2024/4/12，新能源车板块估值（PE-TTM）为18.3倍，处于近三年19%的历史洼地，比期间81%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/4/12-2024/4/12）。市场观点指出，尽管真正的全固态电池仍是未来时，但在让新能源车彻底摆脱了“充电焦虑”和“续航恐惧”的强大性能面前，车企、电池厂已然纷纷入局，全产业链发力已经开始，这也是A股市场频频炒作的预期。方正证券测算，目前国产新能源车企已实现半固态电池装车，预计2026年-2030年为全固态电池放量窗口期。2027年/2030年，固态电池需求量或超100GWh/460GWh。2024-2025年，全球锂电行业维持较高增速。
根据乘联会公布的数据，新能源汽车增长迅速，3月新能源乘用车批发销量达到81.0万辆，同比增长31.1%，环比增长81.3%；3月新能源汽车市场零售70.9万辆，同比增长29.5%，环比增长82.5%。
新能源汽车销售数据的回暖或表明新能源汽车的库存已经得到明显消化，再加上价格的显著下降，未来1-2年有望持续刺激市场需求。随着需求的恢复，龙头企业有望持续向好。而除了龙头企业，行业内大部分企业并不具备新一轮产能的扩张能力。因此，新一轮需求周期以及未来的供需错配或正在形成中。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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