恒力石化：2023年归母净利润增长近200%，分红比例提升至56.07%

中银国际近日发布的研究报告显示，恒力石化2023年实现营业总收入2348.66亿元，同比增长5.62%；归母净利润达到69.05亿元，同比大幅增长197.83%。该增长主要得益于公司在“大化工”领域全产业链一体化布局的成功。其中，2023年四季度单季营业总收入和归母净利润分别实现617.04亿元和12.04亿元，同比增幅分别为18.70%和131.95%。

中银国际报告分析称，恒力石化在炼化、PTA、新材料产品领域的营收呈现不同程度的增长，且公司销售毛利率提高至11.25%，同比增加3.04个百分点。同时，资产负债率小幅下降至76.98%，比上年降低了1.10个百分点。

另外，恒力石化宣布每股分红0.55元（含税），现金分红比例达到56.07%，体现了公司持续打造“成长加回报”型企业的决心。同时，报告预测在高端树脂及新材料产能逐步释放下，公司盈利能力有望进一步提升。

面对石化行业景气度缓慢复苏的背景，中银国际对恒力石化未来三年的盈利进行了预测，预计2024-2026年归母净利润分别为89.30亿元、97.94亿元、120.37亿元，维持公司买入评级。

报告也指出，恒力石化面临的风险包括原油价格剧烈波动、经济下行以及政策风险导致生产受限等问题，建议投资者在做出决策时考虑这些潜在风险。