A股三大指数集体跌逾1%，微盘股重挫近9%，证明半夏李蓓提醒投资者远离小微盘是正确的，顽哥认为这是有数据支撑与理论基础的！未来十

A股三大指数集体跌逾1%，微盘股重挫近9%，证明半夏李蓓提醒投资者远离小微盘是正确的，顽哥认为这是有数据支撑与理论基础的！未来十年起坎的大牛一定是痛定思痛后的结构牛，分化牛，只涨该涨的，只跌该跌的，鸡犬升天然后又一地鸡毛的股市生态将越来越罕见，劣币驱良币是不可能有健康牛的。

今年年初市场经历了一场危机，其中受伤最深的是抱团小微盘的机构。

李蓓指出，”今年的市场里，小微盘是最大的火场，这个火场已经埋葬了一些人。大部分人受了一些伤，节前逃出来了。”但是她提醒，根据近期的业内交流，包括看一些管理人披露的持仓，不少人又返回火场了，想抢回来一些财物（超额）。对此，她建议：逃离火场后，勿重新返回。

李蓓将小微盘定义为中证2000及更低市值的股票，从估值来看，李蓓认为小微盘股票又小又贵又垃圾。中证2000最新市盈率54倍，是沪深300的5倍，中证500的约3倍。从盈利能力来看，ROE仅4%，是中证500的60%，是沪深300的40%。

李蓓观点：小微盘不合适作为长期投资的载体，但适合作为割韭菜的工具。它们没有长期投资价值，只有短期交易价值和壳资源期权价值。

顽哥观点：注册制下，微盘股的投资价值大幅减弱，同时成熟市场的微盘股涨幅往往不如龙头股，顽哥认为这是过剩经济的重要特征。

美股一涨十几二十年，但涨的都是那些耳熟能详的几十只大块头，绝大多数股票并不跟随大盘上涨。道琼斯、标普、纳斯达克三大股指，连创新高，但5000多支票里，按美分计价的小市值仙股1000多支，贴地趴趴走，根本无人问津，没有成交。

欧港日等发达市场，情形是一样的，欧日你说是外国，那么大家可以看看港股的情形，尤其是港股创业板，绝大多数股票连续N天0成交。

附文：这是顽哥的一篇旧文。《囧囧囧：704只个股0成交，港股流动性“极寒”待解？》

未来大A里有很多股票，可能是1/3近2000支绩差小盘股会成为无人问津的仙股，快速鸡犬升天，尔后一地鸡毛的盘面状况将很快成为历史，头部龙头的马太效应必将愈演愈烈，价值投资方为长久之道。

顽哥20年经验，一个投资者只要不参与“炒新、炒小、炒差”，基本上就可以回避90%以上的亏损。因为90%以上散户的90%以上的亏损都是源于“炒新、炒小、炒差”，而且就算某人曾经在某段时间因此“富了一把”，模式也不能持续，最终还得通过实力全部还回去。

顽哥认同私募大佬梁宏和但斌的观点，那就是股民要杜绝“炒小、炒新、炒差”习惯。同时，微盘股也是量化“薅羊毛”的重灾区，如果量化最终还是要逐渐放开的话，微盘股风险还会加大。同时从3月开始年报披露对微盘股又是一次考验，一些公司的业绩一塌糊涂，现在入场微盘股就是“火中取栗”。

顽哥建议，凡是底层逻辑设计为大多数人注定亏损的博弈游戏，大家都不要参与。经常有人问顽哥对于短线、超短、打板的看法，能挣钱不？顽哥的回答很简单：能否挣钱大概率取决于你的角色和身份。

有人烘托气氛，有人被气氛烘托，关键是你的角色是哪个，你是烘托气氛的，还是被气氛烘托的？当然，你也可以把气氛称作情绪。

说白了就是取决于你的身份是设局的，还是被设局的。而且打板战法中只有两种人参与，你要么是设局者，你若不是设局者，那么你就是被设局者。我也是听一个参加过“团队”和“资金池”的人说的，否则仅凭顽哥不太聪明的智商哪来这番通透的人间清醒，对不？

最近一直有“公募基金被要求不得参与游资炒作标的”的说法，可以明确的是，“市场炒作行为一直不被允许”，早在今年年初，就有监管要求加强股票池管理，个股不能突击入池。业内指出，这一要求的出台背后，就是为了规避公募与游资炒作标的交易趋同的风险。

不知是否受此影响，最近一段时间，频频上演高标打板票A杀的一幕，A上又A下的板票比比皆是。比如，此前连续7个涨停的宁科生物又掉头录得3个10cm连续跌停后，被戴上ST宁科，继续遭到7个5cm跌停，且跌停还在进行中；9个连板涨停的华生科技一口气连续5个跌停，而且还未止跌；5板世嘉科技又立马近乎6个跌停，且跌破了5个涨停板的启动位置，风险不可谓不大矣！

目前，游资偏爱小市值题材股、垃圾股、微盘股，比如最近大热的黄金概念莱绅通灵（主营黄金加工行业，黄金涨价，未必是利好），6板后就遭到大小非逢高减持，但还是阻挡不住涨停的步伐，最高连收9板后又接着连续2个跌停，造成这些股票在短期内股价出现大幅波动，从而吸引广大中小投资者跟风炒作，趁机牟利。

顽哥认为这种所谓小市值题材股打板法，基本上就是垃圾游戏，完全没有基本面上的逻辑支撑，纯属击鼓传花式的资金博傻，很容易造成雪崩式、泄洪式出货，同时为下一轮系统性下跌积蓄势能，风险非常高。

其实，这种所谓打板战法，在2007年以前大行其道，且同质化严重，从2008年以后成功率大幅降低，成了某些V金的收割工具。

顽哥经验，凡是纯资金性质的博弈游戏，从一开始就注定大多数参与者必定亏损。

顽家投资股票从来不需要考虑什么主力、庄家之类的问题，只要票的“根”好，本质好，根本不愁资金不来，未来几十年，“好资产慌”的概率与频率远大于“钱荒”，“好资产慌”将是未来股市永恒的话题。根本不要怕资金跑了不回来，只要是优良资产、好资产、好东西，张三走了李四来，李四走了王麻子来，趋之若鹜的资金等着停车上人或倒车上人。

市场最大、最终的主力是股票自身的质地与价值。这是持久起效、坚不可摧的主导力量，与之相比，任何短线资金的操纵都是稍纵即逝、过眼烟云。

有些股民一天到晚庄呀庄的，猜庄猜主力，我认为是舍本逐末。庄家是什么？主力是什么？历史上真正的十倍、百倍大牛、长牛，全程从来就没有主庄，靠的是什么？筹码轮动与资金合力！当然不排除存在阶段性主导资金，比如大公募、大私募、大游资、大外资、实业资金、保险、养老、社保基金等。。。

记得90年代刚开市不久，操纵者动不动拿住流通盘的50-60%，甚至更多，然后“拉高散货”，令投资者损失惨重，谈庄色变。

今时不同往日，时移世易，现在还想着操控股市，吃独食，那就是不懂音乐，不谙款曲，很可能付出多重代价。不信，可以参照4只资金链断裂后的庄股结局，*ST左江，仁东控股，全通教育，中潜股份（从180跌到0.56元退市）。

思考题——

1，想想如果一只票10元被吃了独食，20-30元就无人跟玩了，更别说50，100元了，对不？

2，一笔大金，10元吸到一亿股，涨到20元赚多少？10个亿，对吧？但若10元只吸到1000万股，要赚10个亿，股价得多少？100元，110元？

市场上最大、最终的主力与庄家永远都是企业也就是股票本身的质地与价值。

未来大A里有很多股票，可能是1/3近2000支绩差小盘股会成为无人问津的仙股，快速鸡犬升天，尔后一地鸡毛的盘面状况将很快成为历史，头部龙头的马太效应必将愈演愈烈，价值投资方为长久之道。

敲黑板1：顽哥20年经验，一个投资者只要不参与“炒新、炒小、炒差”，基本上就可以回避90%以上的亏损。因为90%以上散户的90%以上的亏损都是源于“炒新、炒小、炒差”，而且就算某人曾经在某段时间因此“富了一把”，模式也不能持续，最终还得通过实力全部还回去。

敲黑板2：有人常问问顽哥对于短线、打板的看法，能挣钱不？

顽哥笑了，说，能否挣钱大概率取决于你的身份。取决于你是设局的，还是被设局的。而且打板战法中只有两种人参与，你要么是设局者，你若不是设局者，那么你就是被设局者。我也是听一个参加过“团队”和“资金池”的人说的，否则仅凭顽哥不太聪明的智商哪来这番通透的人间清醒，对不？

今天还是中字头表现抢眼，比如中公高科涨停、中国西电、中铁装备等逆势上涨，可以继续看好。但顽哥更看好科技大票——

顽哥认为唯有战略级别的科技大票方能引领未来A股走出一轮波澜壮阔的十年大牛！未来博弈只会愈演愈烈，国产替代刻不容缓，尤其看好半导体设备与材料这个细分行业。

随着各地加速算力基础设施布局，算力芯片这个人工智能时代的基座迎来持续催化，半导体设备与材料是芯片半导体行业的铲子股，国产替代的巨大前景与强制需求平滑了行业周期属性，这是我未来最看好的板块，——

不排除一种可能性，那就是以北方华创、中微公司为代表的半导体设备，以鼎龙股份为代表的半导体材料板块率先发力，凭借自身不断0-1突破且持续释放1-N业绩的硬实力，以无比坚实的逻辑与说服力，挺起我大A未来股市的嵴梁，引领我大A走出一轮至少十年起坎的波澜壮阔的长牛、大牛、慢牛！

金麟岂是池中物，一遇风云便化龙！

$中公高科(SH603860)$$莱绅通灵(SH603900)$$中铁装配(SZ300374)$

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