#微盘股投资价值大幅减弱？如何应对？#
上周五，新“国九条”及系列配套措施以及征求意见稿出台，我们在其中发现一个值得关注的信息——分红。
咱们先来看看新“国九条”提到的：
“严把发行上市准入关”中明确上市时要披露分红政策，将上市前突击“清仓式”分红等情形纳入发行上市负面清单；
“严格上市公司持续监管”中，提出进一步强化上市公司现金分红监管，对分红优质公司加大激励，而对分红不达标的公司加大限制及风险警示，增强分红稳定性、持续性、可预期性。”
毫无疑问，聚焦于分红的红利策略变得越来越重要。
科普时间：
红利策略是指买入股息率高的股票，而股息率等于每股现金分红/每股股价。
但是，并不是所有分了红的股票，就可以算是红利策略。
比如，有些股票每股现金分红较高，比如某白酒龙头，2022年每股分红近50元，但因股价较高，则股息率不足3%，这就不算红利策略；还有些上市公司愿意分红，但其利润较低，即使全都用来分红，股息率不高，这样也算不上红利策略。
今天，我们就来介绍一个聚焦在红利策略的指数——恒生港股通高股息低波动指数，这些年该指数的股息率逐年走高，自2021年以来，每年的股息率都在7%以上。
数据来源：Wind，时间截至2023年12月31日。
在恒生港股通高股息低波动指数的编制方案中，除了对流动性、派息以及股价做出一定要求外，进一步纳入了低波的因素。具体来看，根据净股息率TTM排名最高的 75 只个股会被甄别入围，同时根据这些个股的年化波幅作升序排列；排名最高的50只个股会被纳入成分股之列。
这一筛选的目的主要是为了剔除股价波动较大的个股，排除掉潜在的“红利陷阱”，毕竟在港股市场，低波的纳入有利于改善长期收益。
与此同时，恒生港股通高股息低波动指数还有一个特征，指数覆盖的银行和工业权重较高，其他行业相对均衡，且央国企占比较高，接近70%。
数据来源：Wind，时间截至2024年3月5日。
但最关键的是，客官们在买红利类产品时，需要关注底层成分股缴纳红利税的税率，毕竟影响的是最后到手的收益。
目前，证券市场主要征收的是印花税、资本利得税以及股息红利税。其中，收资本利得税在A股和港股市场暂免征收，而印花税（股票买卖时）以及红利税（分红派息后，对现金股息部分征收）则是需要征收的。
最为关键的是，投资香港市场，红利税的税率区别很大。通过港股通投资港股，红利税则在20%或以上；而通过QDII公募投资港股，H股缴纳的分红税率在10%，而香港本地企业的分红免税，若H股在基金资产中占比在50%左右，则QDII基金承担的整体分红税率在5%左右。
所以，买QDII的红利策略产品，性价比更高。
咱们家的恒生红利ETF（交易代码：513950）跟踪的就是恒生港股通高股息低波动指数，且是市场唯二通过QDII投资港股红利资产的ETF*。
*数据来源：Wind，时间截至2024年4月15日，港股红利资产指反映香港上市高股息率证券整体表现的相关指数，包括中证港股通高股息投资指数、恒生港股通高股息低波动指数等。
从历史表现来看，红利策略不仅在熊市中表现较好，在牛市初期表现也不错，一定程度上来说，熊市表现好，与避险资金有关；即使在牛市初期，投资者对大盘仍有一定疑虑，且市场缺乏新亮点，红利策略有望继续占优。当前恒生红利ETF（交易代码：513950）跟踪的恒生港股通高股息低波动指数市盈率TTM为5.42，位于上市以来41%的分位点，估值处于相对低位，感兴趣的客官不妨关注一下~
数据来源：Wind，时间截至2024年4月15日
此外，咱们家正在发行中的红利低波ETF（交易代码：159525），同样聚焦于高股息标的，也是攻守兼备的选择之一哦~
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本产品由富国基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。请投资者关注境外ETF 特有风险、投资港股通的风险等，在全面了解基金风险收益特征、运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上审慎做出投资决策。基金所跟踪标的指数的历史表现不预示其未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。本基金投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
$恒生红利ETF(SH513950)$
$中国神华(HK|01088)$
$红利低波ETF(SZ159525)$
投资有风险,基金投资需谨慎。
在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。
以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。
本文作者可以追加内容哦 !
