国泰君安维持对新产业的增持评级，预测稳健增长并维持目标价

国泰君安近日发布的研究报告对新产业的业绩进行了分析，认为业绩符合预期，并预计公司面临的增长态势将保持稳固。报告维持2024至2025年每股收益（EPS）预测在2.69元及3.49元，同时预测2026年EPS达到4.55元，并维持80.70元的目标价。这一预测基于公司在2023年实现营收39.30亿元（增长28.97%），归母净利润16.54亿元（增长24.53%），扣非净利润15.47亿元（增长24.72%）。特别是在2023年第四季度实现了营收10.22亿元（增长36.16%），归母净利润4.67亿元（增长15.77%），扣非净利润4.46亿元（增长14.98%）。

报告进一步分析指出，国内市场大型机及流水线推广的持续拓展，以及海外区域管理模式和本地化运营的成功实施，是业绩增长的主要驱动力。其中，中大型机占比的增加和海外高毛利率的试剂占比提升，使得主营业务的综合毛利率提升至73.15%（增加2.65个百分点），净利率达到42.08%，显示出公司盈利能力的平稳保持。

报告还提到，随着国内大型医疗终端客户的持续开拓和海外业务的快速增长，公司的业绩有望保持稳健增长。在国内，公司完成了1465台装机，大型机装机占比为63.34%。与此同时，海外市场在中大型终端不断突破，并实现了试剂业务的快速增长，23年海外主营业务收入达到13.19亿元（增长36.16%）。

不过，报告也提醒投资者注意新产品上市和推广可能低于预期的风险，以及产品集采降价的风险。