盘古智能301456 SWOT分析
现价20.20元
优势(Strength)
公司在风机润滑行业中底蕴深厚，是全球集中润滑系统的龙头企业，国内市占率超过40%，毛利率达到45%左右。近年来积极开拓液压市场，风电液压变桨系统国内市场空间65-80亿，目前高端技术主要由海外企业伊内、哈威等掌握，公司精密加工能力突出，积极推进液压变桨系统开发和市场导入，未来有望成为公司业绩新的增长极。并有望在这个领域打造成功另一产品线，实现进口替代。在非风电领域，公司凭借质量及性价比优势，已经与卡特彼勒、中国中车、中国中铁等客户建立良好合作关系，持续开拓工程机械、轨交、盾构机、起重机械等领域。2024年通过认购增发新股的形式投资众城石化，将发展的触角伸向上游。
合作伙伴：金风科技、东方电气、上海电气、联合动力、远景能源、三一重能、中国海装、运达股份等头部风电公司（包括但不限于）
劣势(Weakness)
公司所处行业属于风机行业细分赛道，市场空间有限，使公司多年来营收偏低且增长较慢，这也是公司积极开拓第二产品线，需求加速发展的重要原因吧。
机会(Opportunity)
随着公司第二增长曲线的开辟，液压系统2023年逐渐放量，盈利能力有望进一步提升。同时2023年公司在青岛建设的智造工厂二期项目已封顶，今年将逐步实现产能爬坡，满产后将在现有产能基础上提升近70%。
今年投资占股近30%的众城石油，是中南地区规模较大的润滑油、脂专业生产厂家，能够生产170多个品种的各类中高档润滑油、润滑脂，年生产能力达3万吨，产品广泛应用于钢铁、机械制造、矿山、石油开采装备、风电、轨交、国家电网等行业，客户认可度高。盘古智能为国内风电集中润滑系统龙头，与众城石化存在产业协同，能够丰富公司的产业布局，助力公司完善从润滑油脂到泵、阀等集中润滑配件到设备的全产业链布局，提升市场竞争力，扩大市场占有率。
风险(Threat)
风电行业政策调整及阶段性产能过剩导致需求不足的风险，以及新产品市场开拓低于预期、新产能释放不及预期、和原材料价格波动的风险。
逻辑：
短期的财报可以掩盖和修饰，短线的形态可以设计和操控。所以做中长期投资决策，研究公司核心竞争力，优劣势，即将到来的机会，以及可能面临的风险，显得非常重要和有意义。
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