浅议

       新国九条的发布，是落实2023年7月24日中央政治局会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”精神的具体体现。

一、对"多年不分红或分红比例偏低将被ST"欠妥。

     上市公司应当有经营自主权。

     上市公司分红与否、怎么分、一年分几次，应当由上市公司及全体股东根据经营发展意愿共同决定，利润（分红）可以再投资实现财富高增长，而不是一刀切。

      资本市场中不乏从不分红的上市公司。如1995年创立的亚马逊（Amazon），1997年7月28日上市至今，进行过四次股权分拆，从未派发过股息，财富增加显著。上市首日收盘价27.875元，2023年收盘价186.13元（后复权计算为3.6468万元），市值增长1300余倍，投资者回报率极高。可见上市公司回报投资者的方式是多维的。

二、保持上市公司的优质率，非优质公司应受到警示

      上市公司是中国企业的精英企业——优质公司。优质公司同期财务指标增长率应当高于同期国明经济平均值GDP的增长率。因此，“同期财务指标增长/同期GDP增长”小于1，即沦为非优质公司，就应当给予（ST）警示，长期小于1、亏损的绩差公司就应当（*ST）警示，n年亏损的就坚决退市。这样才能保证上市公司的优质率。

三、杜绝财务造假

    上市公司作为优质公司，诚信经营应当是企业中的楷模。造假突破了“诚信”底线，突破“诚信”红线就必当受到惩处。底线不应设置所谓的“第一底线、第二底线”。绩差公司、与财务造假公司有本质区别，前者为经营不善所致，后者则是故意行为的渣子公司。

四、IPO节奏应当科学市场化，以市场需求确定节奏

      资本市场是投、融资市场。过度融资将使市场失血，导致交易清淡，投资者信心丧失，反之市场狂热，投机繁荣。

      科学的设置IPO节奏控制阀很有必要。如设置调节阀“同期市场指数涨幅/同期GDP增幅”大于等于1、小于1。用调节阀控制IPO节奏快慢。

      从严剔除上市公司中的非优质公司，科学设置IPO截止阀，是股市指数平稳运行的基本保证。