苏交科(300284)2023年年报解读_财富号

苏交科集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“广州市人民政府（广州市人民政府国有资产监督管理委员会）”。公司主营业务包括工程咨询和工程承包两大类。主要包括勘规划咨询、勘察设计、环境业务、综合检测、项目管理。

2023年，公司实现营业总收入52.78亿元，同比基本持平。扣非净利润2.72亿元，同比大幅下降48.35%。净利润3.07亿元，同比大幅下降51.74%。

主营业务构成

公司的主要业务为工程咨询，占比高达92.68%，主要产品包括勘察设计及其他咨询服务和综合检测两项，其中勘察设计及其他咨询服务占比59.32%，综合检测占比28.15%。

勘察设计及其他咨询服务毛利率持续下降

2023年公司毛利率为35.99%，同比去年的37.03%基本持平。值得一提的是，勘察设计及其他咨询服务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年勘察设计及其他咨询服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的40.25%，小幅下降到2023年的37.59%，2023年综合检测毛利率为41.84%，同比增加1.12个百分点。

主营业务利润同比下降

1、主营业务利润同比下降15.53%

主要财务数据表

2023年主营业务利润为9.19亿元，去年同期为10.88亿元，同比下降15.53%。

虽然营业总收入本期为52.78亿元，同比增长0.98%，不过（1）财务费用本期为2,095.83万元，同比大幅增长123.43%；（2）毛利率本期为35.99%，同比下降1.04%，导致主营业务利润同比下降。

非主营业务中信用减值损失本期为-6.34亿元，占利润总额178.80%，同比大幅下降2.02倍。投资收益本期为6,273.45万元，占利润总额17.69%，同比大幅增长103.86%。

非主营业务表

2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低51.74%

2023年，苏交科营业总收入为52.78亿元，去年同期为52.27亿元，同比基本持平，净利润为3.07亿元，去年同期为6.35亿元，同比大幅下降51.74%。

尽管资产减值损失本期为-1,578.03万元，去年同期为-2.11亿元，同比大幅增长92.52%，然而（1）信用减值损失本期为-6.34亿元，去年同期为-2.10亿元，同比大幅下降2.02倍；（2）主营业务利润本期为9.19亿元，同比下降15.53%，导致净利润同比大幅下降。

净利润从2020年到2022年呈现上升趋势，从4.15亿元增长到6.35亿元，而2022年到2023年呈现下降状态，从6.35亿元下降到3.07亿元。

应收账款坏账损失大幅拉低利润，回款周期稳定

2023年，企业应收账款合计47.75亿元，占总资产的29.99%，相较于去年同期的43.39亿元小幅增长了10.05%。

1、坏账损失6.43亿元，严重影响利润

2023年，企业信用减值损失6.34亿元，导致企业净利润从盈利9.41亿元下降至盈利3.07亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计6.43亿元。

净利润及信用减值损失表

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提125.35万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提6.45亿元。

按单项计提

其中，按单项计提主要是企业对部分设计项目计提了318.65万元的减值准备。

按单项计提坏账准备情况表

按账龄计提

本期主要为5年以上新增坏账准备5.66亿元。

按组合计提坏账准备

2、回款周期稳定

本期，企业应收账款周转率为1.16。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

3、短期回收款占比低，三年以上账龄占比小幅增长

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有26.21%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

账龄结构

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从32.70%小幅上涨到41.74%。

商誉存在减值风险

在2023年年报告期末，苏交科形成的商誉为5.3亿元，占净资产的6.07%。

商誉结构

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为EptisaServiciosdeIngenieria,S.L、江苏交科交通设计研究院有限公司、中山市水利水电勘测设计咨询有限公司、厦门市市政工程设计院有限公司、江苏益铭检测科技有限公司和广东惠和工程检测有限公司。

1、江苏益铭检测科技有限公司存在极大的减值风险

（1）风险分析

根据2023年年度报告获悉，江苏益铭检测科技有限公司仍有商誉现值5,273.1万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为3,916.54万元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-218.91%且2023年末净利润为-3,100.28万元，存在减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

业绩增长表

（2）收购情况

2018年，企业斥资1.22亿元的对价收购江苏益铭检测科技有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,916.54万元，也就是说这笔收购的溢价率高达211.22%，形成的商誉高达8,272.49万元，占当年净资产的1.82%。

江苏益铭检测科技成立于2014年12月22日，主营业务为环境(含公共场所及作业场所环境)、土壤、水质、生活垃圾、提供职业卫生、环境保护检测的技术咨询、技术服务；检测仪器及设备的研发与销售；软件开发与销售;实验室系统工程方案设计、施工；设备租赁；化工产品及原料(不含危险品)、玻璃制品、塑料制品的销售;财务信息咨询、企业管理服务、商务信息咨询。

（3）发展历程

江苏益铭检测科技有限公司的历年业绩数据如下表所示：

公司历年业绩数据