4月以来，新能源车板块迎来一波反弹，固态电池概念扮演了主升浪。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$在800V、超快充、城市导航辅助驾驶争先“上车”以后，行业需要新的故事来提振士气，没有明显短板、充电速度快、安全性高、续航里程长、被视为电池“终极技术”的固态电池被推到了台前。
近日，智己汽车正式推出业内首个准900V超快充“固态电池”——第一代光年固态电池，并首搭智己全新轿车智己L6。但产业链人士指出，智己宣布的超快充固态电池仍然属于半固态电池范畴。无论如何，虽然业内对于“白马非马”一直争论不休，但A股炒作的逻辑是，无论哪种电池路线，一旦经过验证有希望规模化量产，上中游材料设备领域都将掀起波澜。
对于固态电池而言，其核心在于电解质的革新，目前主流固态电解质包括聚合物、氧化物和硫化物。
第一种，聚合物。聚合物电解质是以聚合物为基体，由强极性聚合物和金属盐通过Lewis酸-碱反应模式，不断地发生络合解络合反应，形成了具有离子导电性功能的高分子材料，属于有机物固态电解质。类固态电解质可以看作是一种聚合物电解质。例如，宁德时代在前两年推出的凝胶态电解质，也有的被称为原味固态化电解质以及超支化电解质。这类电解质通过固化添加剂将游离物质聚合在一起，从而阻止其流动，外观呈现出果冻或蜡烛形态，其特点是能比较好地解决固固界面接触的问题。
第二种，氧化物。国内很多企业选择氧化物路线作为最快落地的方案。从实际落地的角度考虑，聚合物的导电率较低，而硫化物在稳定性、污染等方面存在的问题，短时间内难以解决，而氧化物正好处于两者之间。国内的卫蓝新能源、清陶能源、赣锋锂电等厂家都选择氧化物路线。今年3月29日，赣锋锂业在调研纪要中表示，公司重庆固态电池生产基地一期已经封顶，固态电池pack实现了交付。
第三种，硫化物。以日系厂家为主，包括丰田、本田等。硫化物因为导电率比较高，所以被认为是一种最有潜力的技术路线，但是难度也最大，成熟度现在还比较低。另外，成本高也是一个掣肘。由于缺少规模化供应，硫化锂价格居高不下，“盖德化工网”显示高纯度硫化锂每千克报价最高达到10000元，大约是液态电解质主材六氟磷酸锂的100倍。国内也有不少初创公司瞄准了硫化物路线，比如LPS型、铝锗磷硫、硫银锗矿路线。
东方证券指出，未来固态电池材料体系全面优化，产业链存在较多潜在机会。其中，电解质为固态电池关键创新点；正负极材料向高性能方向迭代，打开高镍三元、硅基负极乃至锂金属负极的应用空间；封装多采用软包路线，铝塑膜需求也有望提升。
值得一提的是，今日盘中一度涨超14%的当升科技近日表示，公司超高镍产品销量同比实现数倍增长，年内累计出货数百吨，提升在辉能、清陶、卫蓝新能源、赣锋锂电等固态电池客户的供应份额，相关固态锂电产品已实现批量出货，并配套用于上汽集团、越南VinFast等全球一线车企固态车型上。
根据研究机构GGII预测，2024年将是固态电池产业发展的一个重要节点，年内有望实现（半）固态电池的大规模装载应用，预计全年装机总量将历史性突破5GWh大关。这一里程碑式的转变，将深刻影响电动车、储能及其他高科技领域的能源解决方案，进一步推动新能源行业的整体升级和转型。
小编这里也为大家做了一个固态电池产业链梳理（如果不够完整的话欢迎大家在留言区指正）
1、上游材料：1）正极（高镍/富锂锰基等）：容百科技、当升科技、华友钴业、长远锂科、振华新材、贝特瑞、丰元股份、珠海冠宇；2）负极（硅基负极、锂金属）：贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、胜华新材、天齐锂业、赣锋锂业、翔丰华；3）固态电解质：当升科技、厦钨新能、奥克股份、瑞泰新材、金龙羽、赣锋锂业、天赐材料、三祥新材；4）固态电解材料：联泓新科、中国宝安、东方锆业、新宙邦；5）隔膜：恩捷股份、星源材质。
2、中游制造： 赣锋锂业、辉能科技、卫蓝新能源、清陶能源、孚能科技、国轩高科、宁德时代、金龙羽、北汽蓝谷、领湃科技、红豆股份、科森股份、众源新材、万向钱潮、天齐锂业。
3、下游应用：东风汽车（赣锋锂业）、东风岚图（孚能科技）、蔚来（卫蓝新能源）、赛力斯（赣锋锂业）、智己（清陶能源）。
截至2024/4/12，新能源车板块估值（PE-TTM）为18.3倍，处于近三年19%的历史洼地，比期间81%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/4/12-2024/4/12）。华泰证券指出，新能源汽车产销量保持增长，动力电池装机量持续提升。3月产销量同、环比均实现增长，主要原因包括春节后消费恢复、地方政府出台刺激性政策以及新能源汽车价格下降。乘联会预测，在小米汽车上市及新车型价格调整的背景下，加之4月为新车型密集发布期，市场消费热情将逐步升温。新能源车板块有望迎来反转。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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