一、宏观事件回顾
1、国际方面：美国3月未季调CPI同比上涨3.5%，创2023年9月以来新高，预期3.4%，前值3.2%；季调后CPI环比上涨0.4%，预期0.3%，前值0.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国3月未季调核心CPI同比上涨3.8%，预期3.7%，前值3.8%。美国3月PPI同比上升2.1%，创2023年4月以来新高，预期2.2%，前值1.6%。美国上周初请失业金人数为21.1万人，预期21.5万人，前值自22.1万人修正至22.2万人； 3月30日当周续请失业金人数181.7万人，预期180万人。本月的美联储会议纪要显示，几乎所有与会者都认为今年降息是合适的；对进一步缩表采取“谨慎”态度是恰当的；官员们寻求“迅速”放慢缩表速度；美联储倾向于将月度资产减持规模降低大约一半；与会者指出，通胀放缓的过程仍在沿着普遍预期有些不平坦的道路继续进行；与会者普遍指出，近期数据并未“增强”通胀持续降至2%的信心。
2、国内方面：本周国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。李强强调，巩固和增强经济回升向好态势，必须抓好中央经济工作会议和全国两会精神细化落实。央行行长潘功胜会见来访的美国财政部长耶伦，就两国经济金融形势、货币政策、金融稳定、可持续金融、国际金融治理等共同关心的经济金融议题交换意见。北京、广州等多地密集调整优化住房公积金政策。中国3月份CPI同比上涨0.1%，环比下降1.0%；PPI同比下降2.8%，环比下降0.1%。本周，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，该意见共9个部分。这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，时隔10年国务院再次出台资本市场指导性文件。
二、股票市场回顾及展望
1、市场回顾：上周国内市场全线下跌，上证指数报收3019.47点，下跌-1.62%；深证成指报收9228.23点，下跌-3.32%；创业板指报收1762.88点，下跌-4.21%。上周市场日均交易量略有减少，沪市周成交1.86万亿，北向资金净流出114.68亿元。
行业方面，申万31个一级行业下跌居多，公用事业、煤炭和有色金属涨幅居前，房地产、农林牧渔和非银金融跌幅居前。主题概念方面，黄金珠宝、旅游出行和挖掘机指数涨幅居前，射频及天线、医保支付改革和卫星互联网指数跌幅居前。
外围市场方面，美股三大指数上周全线下跌，全周道琼斯工业指数下跌-2.37%，标普500指数下跌-1.56%，纳斯达克指数下跌-0.45%。
2、后市展望：上周上证指数小幅调整，市场成交量略有缩小，投资者整体情绪尚可。国内方面，3月CPI与PPI数据均低于市场预期，尤其是核心CPI明显偏低，物价修复进程仍偏慢；基数原因导致3月国内出口、社融等数据同比增速回落，预期一季度整体宏观数据仍有望超预期。海外方面，最新公布的美国3月通胀数据再超预期，市场对美联储降息次数和幅度的预期不断下修，驱动美元走强与美债收益率上行。目前，中国经济仍有较强的韧性，市场流动性较为宽裕，各类支持政策陆续出台，A股具有一定的配置价值。建议短期关注防御属性强和景气度高的板块，如白酒、煤炭和家电等。
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