4月9日，工信部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》，围绕推进新型工业化，以大规模设备更新为抓手，实施制造业技术改造升级工程，以数字化转型和绿色化升级为重点，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，为发展新质生产力，提高国民经济循环质量和水平提供有力支撑。
从关键数据来看，《方案》提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上；重点推动工业母机行业更新服役超过10年的机床等。
从重点板块来看，《方案》提出，推广应用智能制造装备，推动数控机床与基础制造装备、增材制造装备、工业机器人、工业控制装备、智能物流装备、传感与检测装备等通用智能制造装备更新。
自2月23日中央财经委员会第四次会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新以来，相关政策和金融支持陆续落地。3月1日，国务院审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。4月7日，央行设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，将为处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。再贷款利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。
此次再贷款一方面是大规模设备更新的配套金融支持政策，另一方面也是对原有4000亿元科技创新再贷款和2000亿元设备更新改造专项再贷款的政策接续。央行将按贷款本金的60%向金融机构发放再贷款，假设企业按70%的比例进行贷款，则本次再贷款将有望撬动万亿以上的投资规模。
近日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，方案指出，到2027年，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。
我国设备更新是一个年规模5万亿元以上的巨大市场。工业设备投资约占全社会设备投资70%以上，据此估算，我国工业领域设备更新年规模在4万亿元左右。
近日，工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，重点推动工业母机行业更新服役超过10年的机床等。随着一系列政策的相继落地，机床等通用设备需求有望释放。
《中国制造2025》将“高档数控机床”列为未来十年制造业重点发展领域之一。此次政策聚焦长期困扰传统产业转型升级的产业基础，高端数控机床国产替代有望提速。
机床行业是一个典型的周期性行业，当前大周期(更新周期)向上，小周期(库存周期)逐步见底回升。从10年的大周期来看，2020年全球及国内机床总消费处于近10年最低位。从小周期维度来看，与注塑机、机器人、激光、工控、通用减速机等通用自动化行业一致，背后是制造业投资的小周期。2023年8月以来，我国工业企业库存同比增速回升，PPI降幅收窄，工业企业利润增速大幅回正，各项数据表明我国库存周期拐点已初步显现。
国家统计局数据显示，3月制造业PMI为50.8%，环比回升1.7pct，重回扩张区间; 3月居民消费价格指数（CPI）出现季节性回落；工业品价格品种间分化较大，整体带动工业生产者出厂价格指数（PPI）同比降幅持平或小幅走扩，其中电气机械和器材制造业价格下降4.3%，降幅比上月均收窄。
从机床产量来看，2024年1-2月金属切削机床产量9.23万台，累计同比增长19.50%。目前中国机床行业处于大、小周期底部回升的交织阶段，行业整体大而不强。展望未来3-5年，一方面借力国家十四五规划，以高端制造业为导向的制造升级趋势下国内机床消费市场有望持续提升，另一方面国产机床企业技术进步将进一步打开出口市场。
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机床ETF（159663），紧密跟踪的中证机床指数，涵盖了我国制造业产业链中的关键一环——高端装备制造领域，涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业，是新质生产力理念强调创新驱动与产业升级落地实践的核心阵地，场外联接017573/017574。
华夏基金认为，当前我国正处于由制造大国向制造强国转型的重要阶段，国产替代的重要性逐步提升，随着智能制造技术迭代升级，叠加减税降费、我国新质生产力定调和大规模设备换新等持续利好政策推动，有望开启新一轮上涨周期，机床板块有望持续受益。
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注：机床ETF的标的指数为中证机床指数，其2019-2023年完整会计年度业绩为：-29.09%,52.06%,25.65%,-24.88%,2.25%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。
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