“最冷”猪周期何时反转？

17日，三大指数一改昨日的颓势，集体高开，$畜牧养殖ETF(SH516670)$在七连阴之后总算迎来了反弹，截至目前上涨0.95%。

我们都知道，生猪养殖是典型的周期性行业。在市场机制自发调节下，生猪养殖行业呈周期性波动，一般3-4年为一个周期。当价格上涨时，新的从业者进入或原从业者增加产量，供给增加，价格下跌；当价格下跌到一定程度，部分从业者退出，富余产能出清，产量下降，供给减少，价格上涨，循环往复。

从全周期看，2023年的亏损，就是2020年极高的利润吸引了大量资本进入到养猪行业，导致产能过剩带来的。猪肉价格较2020年的高点出现较大幅度的下跌，而近期到了淡季，猪肉价格反而持续小幅反弹，猪价自2月21日以来已实现显著反弹，涨幅超10%。供给方面来看，2023年四季度一直到今年1月份出栏量都处于高位水平，中大猪存栏量下降，带动3月份开始供给宽松局面改善。

从成本角度来讲，饲料成本自去年9月以来呈现下降趋势，使得生猪养殖成本降低。这有助于进一步提升养殖企业的盈利能力。

因此，按照目前猪价和养殖端盈利走势，预计二季度猪价将继续好转，下半年进入季节性上涨通道。现阶段畜牧板块处于磨低阶段，正是低位布局的好时机，不想错过机会的可以关注一下畜牧养殖ETF（516670）跟踪中证畜牧养殖指数，管理费率为0.2%/年，在同主题ETF中属于最低水平。耐心等待猪周期反转到来。#“退市新规”非针对小盘股，如何理解？##数字经济利好！相关板块大幅走强##规模可达万亿，低空经济概念大涨#

$海大集团(SZ002311)$$温氏股份(SZ300498)$