中国人寿(601628)估值分析：5家机构认为“低估”——负债端表现稳健，利润受股市拖累

认为“低估”的机构：5家

国联证券  估值：45元

随着资本市场回暖，公司投资收益有望同比改善，支撑净利润实现增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为254/285/326亿，对应增速分别为20%/12%/14%。鉴于公司负债端的稳健性更强和资产端的弹性更大，我们维持目标价45元，维持“买入”评级。

海通国际  估值：44.70元

估值仍低，“优于大市”评级。我们认为，公司围绕“八大工程”，持续落地“销售渠道强体工程”，深入推进营销体系改革，未来有望保持稳健经营并稳固市场主导地位。截至2024年2月19日，公司股价对应2024EPEV0.59x。我们给予0.85倍2024EPEV（原为0.95x2023PEV），目标价44.70元（-2%），“优于大市”评级。

安信证券  估值：42元

维持买入-A投资评级。预计公司2023-2025年（旧准则标准之下）EPS分别为0.83元、1.19元、1.26元，6个月目标价为42元，对应0.9x2023年P/EV。

$中国人寿(SH601628)$$中国平安(SH601318)$$新华保险(SH601336)$