小米SU7上市，智能化及生态链构筑强大产品力

甬兴证券汽车行业专题报告：小米SU7上市，智能化及生态链构筑强大产品力

2023年20~30万乘用车销量约379万辆，新能源车渗透率约38%

总量上看：据汽车之家，20-30万购车预算群体份额有所提升，从2021年的26.0%提升至2023年的32.7%，并在2023年中成为购车预算占比最大的用户群体。据中汽协，2023年20-30万价格带乘用车销量约378.6万辆，新能源车销量约142.8万辆，新能源车渗透率约37.7%，高于乘用车行业均值约34.7%。2024年2月，20-30万价格带新能源车渗透率高达46.9%，为各价格带中最高。

分车型看：20-30万价格带的热销轿车车型以燃油车为主，竞争对手主要为合资车企及BBA品牌，销量较高的车型主要为宝马3系、特斯拉Model3、奥迪A4L。

小米SU7订单表现亮眼，产品具备竞争优势

订单量：小米SU7于2024年3月28日上市后，4分钟大定达1万台，7分钟大定达2万台，27分钟大定达5万台，24小时达88898台。创始版本5000台在开启预订两分钟后迅速售罄。

产品端：小米SU7定位C级高性能生态科技轿车；对比竞品车型特斯拉Model3、极氪001、比亚迪汉EV，小米SU7在外观、价格、功能配置、智能化水平等方面具备优势：小米SU7剔除权益后最低价格低于20万，价格更具吸引力；全系长续航，700 km起步；全系快充，全系标配全域碳化硅；智能座舱通过“澎湃OS”实现人车家全生态闭环。

用户端：小米手机及智能生态用户基数庞大。2023年小米智能手机全球销量高达 1.46 亿台，连续 14 个季度稳居全球前三。全球正在使用小米手机和小米平板的用户数量达到6.41 亿。

营销端：发布会前，致敬新能源车企，树立良好企业形象，发布会中，邀请业内人士助阵，发挥舆论效应。发布会后，通过社交媒体互动，加强品牌与消费者之间的连接。提升消费者认同感。首轮售罄后，加推小米SU7创始版本。

渠道产能加码布局，新车产品规划清晰

渠道端：小米汽车首批销售网点覆盖全国 29 城，59 家销售门店，17个限时展厅，58 家服务中心。预计2024年年底，销售网络覆盖 39城，211 家销售门店；服务网络覆盖 56 城，112 家服务中心。

产能端：小米分两期建设（各15万）年产量30万辆的整车工厂。其中一期工厂于2023年6月竣工；二期计划于2024年动工，2025年完工。

后续车型规划：小米汽车除小米SU7外另规划一款纯电车型，同时第三款混动新车项目持续研发中。

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