【指数大盘回顾】
【行业趋势回顾】
【机构观点】
市场对于新“国九条”的影响持续发酵，尤其微小盘股明显出现避险情绪遭到市场连续抛售。关于分红和退市等热点问题证监会深夜迅速做出回应：不分红的ST不是退市风险警示（*ST），主要是为了提示投资者关注公司的风险；公司如仅因此原因被ST，并不会导致退市；满足一定条件后，就可以申请撤销ST；此外，本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”、“害群之马”，并非针对“小盘股”，这纯属误读。往后看，这次新“国九条” 虽短期带来市场大幅波动，但从中长期角度对抬高A股长期点位中枢具有积极意义。新规不是一面倒的只强调大盘高分红，优质股无关大小盘，鼓励高分红也鼓励真创新，价值是永恒的，但成长也不会消失。预计短期具有基本面的小盘股或迎来修复，而缺乏股东回报的上市公司仍需注意风险。此外，本月中下旬将召开政治局会议，在一季度GDP宏观数据超预期下可弱化宏观政策预期，重点转向关注产业政策。
配置上：一、红利策略仍占优，前期回调明显的高股息逐渐进入较优性价比区间，值得重点关注，2024版“国九条”的出台一定程度上加强了高股息板块的优势；二、全球制造业活动修复正在启动，优先推荐铜、油、煤炭、资源运输（油运等）、铝和贵金属；三、建议关注设备更新、工业母机等新质生产力方向；四、制造业出海：海外制造业补库需求叠加国内制造业供应链及成本优势，看好海外收入占比持续提升的工程机械/手工具等。
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