近日各航司公布了24年1-3月运营数据,以下均从1-3月累计的角度进行对照。
一、整体情况:
主要指标:可用座位公里 (ASK)(万人公 里)及收入客公里 (RPK)(万人公 里),对业绩产生直接影响的是收入客公里 (RPK)(万人公 里)。
ASK超19年:吉祥(37.1%)>春秋(34.0%)>东航(11.2%)>南航(7.2%)>国航(6.1%);
RPK超19年:吉祥(37.5%)>春秋(32.5%)>东航(8.6%)>南航(7.4%)>国航(3.2%)。
1)国内线:
ASK超19年:春秋(71.1%)>吉祥(35.1%)>国航(23.4%)>东航(23.3%)>南航(21.0%);
RPK超19年:春秋(69.1%)>吉祥(37.1%)>南航(22.4%)>东航(21.1%)>国航(19.9%)。
2)国际线:
ASK较19年恢复:吉祥(152.3%)>东航(88.8%)>南航(77.9%)>国航(76.0%)>春秋(67.0%);
RPK较19年恢复:吉祥(144.5%)>东航(85.7%)>南航(75.6%)>国航(73.7%)>春秋(65.4%)。
3)地区线:
ASK较19年恢复:东航(101.6%)>吉祥(94.4%)>国航(83.7%)>南航(63.3%)>春秋(54.2%);
RPK较19年恢复:吉祥(94.1%)>东航(91.4%)>国航(73.8%)>南航(63.7%)>春秋(53.8%)。
二、客座率排名:
1、春秋(91.2%,同比+4.3%,较19年-1.0%)
2、吉祥(85.5%,同比+5.6%,较19年+0.2%)
3、南航(83.0%,同比+8.6%,较19年+0.1%)
4、东航(80.7%,同比+10.1%,较19年-1.9%
5、国航(79.5%,同比+8.5%,较19年-2.2%)
从与19年比较的角度排名,排序为:吉祥、南航、春秋、东航、国航。
与19年相比,运力及运输量恢复最好的是吉祥,其次是春秋;客座率恢复最好的是吉祥,客座率最高的是春秋(但较19年弱一个点)。
投资分析:
数据好,股价不一定就会涨,比如,春秋的客座率最高,业绩最好,但由于股价已经上涨多时,已经基本反映了公司的运营,故当业绩反转来临,反而可能缺少机会。从运力恢复情况、客座率的角度,吉祥也许较春秋机会更多;三大航空业绩反转预期可能更强,当下正是布局的时候。
$吉祥航空(SH603885)$$联影医疗(SH688271)$$长春高新(SZ000661)$
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