买入甘肃能化

      甘肃能化主营业务为煤炭生产、洗选、销售；发电；铁路专用线营运；建筑材料、矿山专用设备、机电设备的制造与销售。其中，煤炭采选业占比76.75%，电力占比13.12%，化工行业占比4.06%。截至2023年末，公司煤炭保有储量12.22亿吨，可采储量7.62亿吨。

     公司未来看点主要在煤矿投产和刘化化工投产。1）窑街煤电基建矿区600万吨/年产能（红沙梁露天+井工各300万吨）建设稳步推进，其中露天后期产能或继续释放；井工矿也于2022年底开工建设；另外，公司在建矿井还有白岩子煤矿，产能90万吨/年，主要煤种为气煤和1/3焦煤，吨煤毛利较高，预计于2024年投产后为公司利润贡献增量。2）公司煤化工项目10月底进入联合试运转。全资子公司刘化化工在建的靖远煤电清洁高效气化气综合利用（搬迁改造）项目设计生产规模为年产2×30万吨合成氨、2×35万吨尿素、10万吨甲醇、2.16亿m3（H2+CO）、6万吨三聚氰胺、5万吨尿素硝铵溶液、5万吨液体CO2、2500吨催化剂。根据可研报告，项目建成后预计可实现销售收入32亿元，利润8.5亿元。该项目是甘肃省内少有的综合类煤化工项目，具有一定的后发优势。

      背靠甘肃能化集团，具备多元化发展潜力。公司大股东甘肃能化集团是甘肃省省属大型综合能源集团，也是相关类资产的整合平台。集团致力于加快推动产业重组优化，构建“煤电、化工、投融资、勘察设计、非煤矿业”五大产业板块。背靠大股东，公司未来多元化发展或将取得突破，2022年底公司开工建设28MW光伏自发自用工程项目，中报公告1GW农光互补智慧能源工程项目已上报国家发改委，等待批复。公司未来逐步向煤、电、化、建、新能源一体化新型能源企业迈进。

     公司下辖靖远和窑煤两个矿区，拥有 9 对煤炭生产矿井，核定年产能 1624 万吨，其中窑煤集团拥有三矿、金河煤矿、海石湾煤矿、天祝煤业公司四对生产矿井，煤炭生产核定能力570 万吨/年，一个基建矿区（酒泉肃北红沙梁煤矿和红沙梁露天煤矿），投产后，规划年生产能力 600万吨；靖远矿区拥有大水头矿、魏家地矿、红会一矿、王家山煤矿，核定产能1054 万吨/年，在建矿井景泰煤业白岩子煤矿规划年产能 90万吨，资源以气煤和 1/3焦煤为主。