顺络电子近日发布的2024年一季度报告显示，该公司实现营收12.59亿元，同比增长22.9%，但较上一季度下降7.7%。归属于母公司的净利润实现1.70亿元，同比大增111.3%，环比也有4.3%的增长。这一增长主要得益于汽车电子及储能业务收入的显著增长，达到1.9亿元，同比飙升93.42%。此外，公司毛利率同比增加4.8个百分点，达到36.95%，反映出公司盈利能力的显著提升。
华泰证券在其最新研究报告中对顺络电子给予积极评价，看好其全年业绩，特别是在汽车电子及新产品放量方面。报告预测，顺络电子在2024至2026年的每股收益（EPS）分别为1.11元、1.36元和1.66元。考虑到公司在车载业务成长和新产品逐步放量方面的潜力，华泰证券给予顺络电子2024年收益的30倍市盈率（PE），设定目标价33.3元，并维持“买入”评级。
报告还指出，顺络电子在精密电子元件及新应用领域的业务发展顺利，市场订单增加带动产能利用率提升；同时，高端产品的放量推动了产品结构的优化，有助于盈利能力的提升。公司在人工效率提升及成本控制上取得显著成效，一季度公司期间费用率较去年同期微增0.1个百分点至17.98%，在销售、管理、研发和财务各个方面的费用控制均表现良好。
展望2024年，华泰证券认为，LTCC和一体成型电感等高端产品，以及汽车电子订单的放量和新品导入，将是推动顺络电子收入增长的主要因素。尽管下调了非手机和车载类产品的收入增速预测，但考虑到顺络电子作为全球电感领域的领导者，仍持积极看法，并给予其明确的增长目标价。
报告最后提醒投资者注意，电感产品国产替代进度和下游需求复苏进度低于预期可能会成为风险因素。同时强调，本研究报告中的观点仅代表研究机构自身的分析判断，不构成投资建议。
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