科达利2023年业绩符合预期，盈利与市场地位稳定

中金公司2024年4月17日发布的研究报告显示，科达利2023年业绩符合预期，其收入达到105.11亿元，同比增长21%；归母净利润12.01亿元，同比增长33%，扣非净利润达到11.6亿元，同比增长37.1%。该报告指出，尽管行业面临逆风，科达利保持了盈利能力及市场份额的稳定，展现出其在竞争激烈的锂电产业链中的优势地位。

报告进一步指出，公司在2023年第四季度实现收入27.43亿元，同比增长2.2%，归母净利润4.06亿元，同比增长32%。在综合毛利率和净利率方面，科达利均展现出良好的财务健康状态，分别为23.6%/24.3%和11.4%/14.8%。此外，科达利的固定资产和经营活动现金净流入也均实现增长，验证了公司稳健的资产质量和经营效率。

面对中国新能源汽车销量和动力电池装车量双双增长的行业发展趋势，科达利凭借其稳定的盈利模式和市场地位保持增长。特别是在出口业务方面，公司2023年实现了超过一倍的增速，今年有望实现50%以上的增长。

根据中金公司的盈利预测与估值，科达利2024年的每股收益预计为5.13元，2025年预计达到6.00元。考虑到公司出口业务的稳健增长，中金上调科达利的目标价至105元，对应2024年和2025年的市盈率分别为20倍和17倍，表明公司股价有20%的上行空间。

尽管存在新能源汽车销量不及预期和行业价格竞争加剧的风险，科达利依然展现出其在锂电产业链中的竞争力和市场潜力。