【人民网】AI+数据带动下收入结构持续优化，利润接近历史高点
事件：公司发布2023年年报，收入增长7%，利润增长6.62%，扣非利润增长89%；
其中单Q4收入增长11%，利润增长36%，扣非利润增长142%，＃扣非利润总额历史新高！！！
[太阳]1、收入结构优化，AI+数据收入大幅增加
公司目前AI+数据主要业务包括AI审核、数据确权、中文AI语料等，推出了生成式AI内容安全评估体系，对国内主要的大模型进行多轮次评估；建设主流价值语料库，已完成3千多万篇基础语料、10万余对问答语料；专为党政机关训练的智能写作与问答大模型“写易”；推出基于人民链的数据确权“三证”服务。从收入结构上看，相关收入从2022年的7亿增长到8亿+，且由于AI审核+数据确权业务23H2刚刚开始，订单逐季收入确认+总量逐渐提升，推测未执行订单仍有3亿左右，全年相关订单接近12亿，已经接近公司全年收入50%以上。随着2024年AI行业迅猛发展、数据确权业务订单逐渐落地，2024年收入有望继续高速成长
[太阳]2、AI+数据业务毛利高，带动扣非利润接近历史峰值
公司整体毛利率小幅下降，结构上看，目前收入占比最高的广告业务由于宏观经济原因持续下降，但AI+数据业务毛利率伴随规模效应不断释放持续提升，带动公司扣非利润达到历史峰值。伴随着AI+数据业务占比持续提升，规模效应持续提升，公司净利润率有望持续提升，从而推动利润非线性成长。
[太阳]3、其他分子公司拖累报表，AI+数据业务实际利润更高
公司历史上由于布局原因成立了非常多孙子公司，2023年公司整体进行梳理与重新布局，业务关停过程中部分孙子公司对利润拖累明显。以子公司人民在线为例，旗下人民金服预计2023年无收入，亏损2亿元左右，反推人民数据净利润1亿元左右，高额净利润体现出AI+数据业务的优势。
[庆祝]展望2024年，作为核心国企加大提质增效市值管理力度，AI监管、AI语料（多模态）、数据确权等业务不断落地带动收入、毛利率持续提升，内部治理效率提升持续优化负贡献子公司和人员，公司有望迎来利润持续高增。作为国内目前极为稀缺的大模型AI+数据要素有收入利润的卖水人公司，逻辑不断落地验证+收入利润持续释放，坚定看好公司未来发展！
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