英伟达大跌拖累美股！AI要熄火了吗？

一夜蒸发800多亿美元！

昨晚英伟达跌近4%，与之对应的则是美国费城半导体指数跌超3%，成分股中只有一家收涨。消息层面来看，阿斯麦一季度的新订单不及分析师预期，主要受芯片制造行业对阿斯麦最先进机器的需求放缓影响。

从整体美股市场看，美国3月CPI数据全面超预期，强劲的通胀数据极大降低了美联储6月降息的概率，目前市场认为首次降息或会推迟至三季度。

那在行业需求放缓及美联储降息预期逐步减弱的情况下，AI未来是不是还有机会呢？

我认为，目前全球都认识到科技创新对经济发展的重要性，有研究表示，过去三十年中，数字技术投资每增加1美元，便可撬动GDP增加20美元；而1美元的非技术投资仅能推动GDP增加3美元，数字技术投资的平均回报是非数字技术投资的6.7倍。所以从经济发展角度来讲，科技创新毋庸置疑依旧是未来的主线。

而目前从行业来看，数字经济在国内外依旧有一定的支撑，国内主要是有政策支持，比如政府工作报告提出深入推进数字经济创新发展，再比如新质生产力的推动，在数字经济的浪潮中，将会有更多传统行业转型数字化，促进设备、系统更新换代。国外方面，AI大模型超预期发展，持续催化国内AI产业链。

数字经济也是科技成长风格，指数聚焦数字经济核心产业链，两大权重行业为半导体（申万二级行业，37%）和软件开发（19%），受益于政策持续深入推进及AI大模型快速迭代更新，当前估值处于历史偏低位置，我们认为可积极关注。

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