债市早盘：潘行长会晤鲍威尔，债市突然拉升（2024.04.18）

核心观点：

早盘股市延续反弹，债市波澜起伏，国债期货早盘窄幅震荡，之后在11点潘行长会晤鲍威尔的新闻出台后，国债期货突然迅速拉升，现券利率债也随即跟进，信用债则始终保持稳健上涨。

昨天盘后央行对超长期特别国债的表述，使得部分止盈盘卖出长债。今天鲍威尔来访兜售美债，突发消息带动长债冲破震荡箱体，市场或在交易日后中美同步降息的预期？另外昨日有传10年国开240205将增发成为现券最活跃券，故今日10年国开走势显著强于10年国债。午后继续关注股指反弹的延续性以及消息面关于会晤的进一步增量信息，策略上继续保持长短债均衡配置。

正文部分：

央行7天逆回购投放20亿元，今日有20亿元逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。今天正式进入税期后资金面存在小幅扰动，shibor隔夜和一周小幅上涨，DR001和DR007小幅上行，但幅度尚可，中小行和非银资金有所紧张，预计周末过后即可缓解。

昨天盘后央行对超长期特别国债的表述，使得部分止盈盘卖出长债。但今天鲍威尔来访兜售美债，市场或在交易日后中美同步降息的预期？

国债期货晴，各期限高开后在股指大幅反弹后窄幅震荡，之后在11点潘行长会晤鲍威尔的新闻出台后，国债期货突然迅速拉升，T2406维持在通道上极限下小幅震荡。午后继续关注进一步增量信息支撑位104.40→104.35，压力位104.60→104.70。

现券利率债晴间多云。10年国债收益率走势随期货在午前突然下行突破震荡箱体和前期低点。除1Y受税期影响稍弱以外，其他均大幅下行，整体红盘报收，午后继续关注。

现券信用债晴。活跃券多数收涨，3-5YAAA及以上买盘较踊跃，银行二永债表现较好，机构仍在拉久期。短融和城投近日也表现较好，信用债整体目前仍延续上涨趋势，可继续持仓，小幅加仓。

存单继续回暖，多数上涨。

高收益债多数上涨，维持趋势。

银行间指数晴，国债政金债中票企债全价净价均保持上涨，票息保护较好。午后关注企债指数尾盘表现。

ETF基金晴间多云。利率类及信用类多数上涨。公司债，短融和城投债温和上涨。可转债延续反弹，重回通道上轨运行，继续关注后市表现。

4.17日的基金指数，中长债基金上涨，短债基金收平，继续沿通道上极限上行。混债和转债小幅回调。

风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。

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