政策支持分红+低利率，高股息值得关注

在三大指数低开态势下，煤炭开采加工板块早盘走强，$中证红利ETF(SH515080)$保持小幅上涨。

近期，配套新国九条，上交所和深交所修改了st/退市规则，其中分红&财务要求进一步提高。本次新规影响下，预计上市公司的分红意愿会有所提高，尤其是过去分红不足但净利润具备分红能力的潜在“ST”公司可能会出现集中分红。

当前国内需求不足，民营企业压力仍较大，居民部门信贷扩张疲弱，因此公司治理结构良好、业绩平稳的核心资产或将更加脱颖而出。低利率环境+“资产荒”+长期资金入市背景之下，红利板块具有“类债”特点。中长期角度看，高股息核心资产有望步入长牛。

中证红利指数中煤炭占比达到17%。煤炭供需基本面均向利多煤价发展，煤价已企稳甚至反弹。当前弱经济和低利率环境下，资金更加注重投资收益的确定性，煤炭高股息和持续性符合资金配置的偏好。煤炭股周期弹性投资逻辑也将重现，当前无论动力煤和炼焦煤价格均已出现明显回调，处于底部区域，如果供需基本面改善以及各方关注的诉求，两类煤种均存在向上的弹性，且空间涨幅均较大。

从长期的角度，红利策略在不同经济阶段均有可能获得超额收益。有兴趣的可以关注跟踪中证红利指数的中证红利ETF（515080）。该基金近期发布公告称，可按季度对基金超收益率进行评估，符合条件即可进行收益分配，有望实现季季分红。#17个省将低空经济发展列入重点工作##收购华鲲振宇失败？高新发展怎么走？##中信银行持续大涨，什么原因？#

$陕西煤业(SH601225)$$唐山港(SH601000)$