深度分析新城

$新城控股(SH601155)$  假设新城不开了，能剩200家吾悦 160家重资产，和500亿负债，按照这个最终形态利率会趋近于4%以下。每年20亿利息成本。

而租金收入130-145-160-175。按照单店5%-7%增速，外加新增开业越来越少的情况。

然后住开规模缩小，费用率员工可以遣散，最终50%净利润率算，

那么利润就是65-72-80-88减去24亿利息

那么就是45-52-60-68 这可是现金奶牛业务收入

按照EPS10% PEG1的原则给10pe倍是最低情况就是当期估值450亿。

如果遇见美联储大放水，20-30甚至40倍pe也是可能的

假设在27年美联储放水到这个程度

27年68亿利润乘以30 就是2000亿市值

也就是这个公司估值扩张周期大概能翻10倍空间吧。