东吴证券看好科士达2024年成长潜力，尽管面临海外库存压力

东吴证券在其最新发布的研究报告中指出，科士达2023年实现营收54.4亿元，同比增长23.61%，归母净利润达8.45亿元，同比增加28.79%。尽管2023年第四季度受到海外库存压力影响，储能交付未达预期，营收与净利润均出现同比下降，但光伏逆变器与充电桩业务实现翻倍增长，显示公司在新能源领域的强劲动力。

此外，报告对2024年科士达的发展前景表达了乐观态度，预计随着户储库存的消化，公司储能业务有望恢复增长，而充电桩与光伏逆变器业务将维持高速增长。数据中心业务也将因对AI快速发展的深度布局和多领域的突破而保持15%以上的增长。

尽管研究报告下调了2024-2025年的盈利预测，但仍预计2024年至2026年归母净利润将分别达到8.9亿元、11.2亿元和14.5亿元，对应的年增长率为5%、26%和30%，并维持对科士达的“买入”评级。

报告同时警告，行业需求不及预期以及竞争加剧等风险可能对公司前景构成威胁。