如何在亚洲股市跨越高买低卖的投资困境？

投资者倾向高买低卖

亚洲股票对投资者来说，是一种具有吸引力的资产类别，既能争取潜在资本增值，又能争取带来股息增长机遇。然而，部分投资者喜欢捕捉市场时机，按短期新闻资讯及市场趋势作为交易依据。事实上，要捕捉市场时机并不容易，而且往往会做出非理性决定，进而损害长期回报。

历史数据显示（见下图），投资者倾向高买低卖。这大概可归因于行为偏见。投资者在市场下跌时感到恐惧，在市场上涨时变得贪婪，这是正常不过的事。但这可能会导致投资者舍弃潜在的长期资本增值机会，或会在市场情绪高涨且估值昂贵时，冒险在高位买入。

如何克服行为偏见？

市场波动令人不安，但却是常态。有几种方法或有助投资人克服投资行为偏见，并做出更明智的投资决策：

专注优质派息股：这些股票通常对大市走势较不敏感（Beta系数较低）。派息股，尤其是亚洲股票，波动性一般低于大市。另一方面，具备严格成本控制及定价能力的优质企业，往往能在市场周期中展现韧性，并处于较佳位置以实现长期资本增值。

提升股票组合内的收益：不可预期的价格变动难免引发情绪反应，可能导致投资者做出不明智的投资决策。通过售出认购期权*的策略，将部分潜在资本收益转化为收益，将有助于从期权金产生额外收益，进而提供一定程度的下行风险管理，尤其是在市场波动性加剧之时，为投资者提供更强诱因继续投资。

*售出认购期权以期权金的形式产生收益。仅供说明之用，售出认购期权有可能会舍弃部分资本升幅。预计收入并无保证，而且不代表正回报。