福然德：2023年净利润年增36.85%逐季增长及拓展新客户策略显成效；国泰君安维持“增持”评级

国泰君安最新发布的《福然德2023年年报点评》报告显示，福然德2023年业绩符合预期，实现营收97.62亿人民币，同比下跌5.61%，归属于母公司的净利润达4.17亿元，年增幅达36.85%。该增长得益于公司积极开拓新客户策略的成功以及下游汽车行业需求的稳定。针对2024年至2026年，分析师维持福然德的增持评级，预期净利润将持续增长。

报告指出，福然德通过中标比亚迪及理想汽车相关项目，成功扩充了客户基础。这一策略不仅有助于业绩的逐季度增长，还带动了公司加工配送及非加工配送业务的毛利率上升。特别是在2023年第四季度，公司实现归母净利润达1.23亿元，显示出业绩的持续向好。

公司未来发展计划包括在江苏常州、陕西西安、湖南娄底等地建立新加工基地，并在芜湖投资12亿元建设多条混合加工生产线，为下游汽车行业提供支持。此外，福然德还计划拓展海外市场，研究在东南亚地区的布局。此外，该公司还在积极推进一体化铝压铸业务，预计将进一步拓宽业务范围并增强竞争力。

报告最后提醒注意的风险因素包括汽车需求的大幅下行以及原材料价格的剧烈波动，提示投资者在决策时应谨慎考虑。