北方导航：2023年度业绩低于预期，在导航控制、无人巡飞等领域有竞争优势；中金维持跑赢行业评级

北方导航近日发布的2023年度财报显示，受税费政策调整影响，公司营业收入达到35.65亿元，同比下降7.16%；同时，实现归母净利润1.92亿元，同比增长3.90%，扣非净利润为1.77亿元，较去年同期增长26.71%。该结果未达到市场先前的预期。

尽管税费调整对公司短期收入造成扰动，北方导航净利润仍保持增长，毛利率和净利率均实现同比上升，盈利能力稳步提升。2023年，公司重点装备保供任务高质量完成，并取得了重要产品研发进展，特别是在制导控制和无人巡飞等核心产品的研制方面。

子公司衡阳光电2023年营收和净利润分别实现13.2%和168.5%的同比增长，体现了良好的发展势头。未来，北方导航预计2024年将实现38亿元收入和2.9亿元的利润总额，展现公司对高质量发展的信心。

企业还积极应对新质领域的景气趋势，并通过实施多层次的中长期激励机制来提升公司治理效率和凝聚长期发展动力。中金报告下调北方导航2024年净利润预测至2.11亿元，并对公司在导航控制和无人巡飞等领域保持竞争优势的看法给予跑赢行业评级。

然而，报告同时提醒，产品及订单交付的不确定性依然是公司面临的主要风险之一。