巨化股份：制冷剂景气整体偏弱，含氟精细化学品收入显著增长，华泰证券维持“买入”评级

华泰证券在其最新发布的点评报告中对巨化股份2023年的财务业绩进行了概览，尽管公司2023年归母净利润下降60%至9.4亿元，营收也下滑3.9%至207亿元，但机构对其未来展望持积极态度。报告作者庄汀洲、张雄和杨泽鹏指出，尽管2023年全年制冷剂市场景气不佳，但采取一体化成本控制措施帮助公司在一定程度上缓解了压力。此外，报告强调，随着市场对制冷剂需求的增加，巨化股份在制冷剂、含氟聚合物和含氟精细化学品板块均有显著成长潜力。

华泰证券进一步分析认为，2024年至2026年，巨化股份归母净利润将分别达到26.7亿元、35.7亿元和44.6亿元，具有强劲增长的潜力。基于这一预测，巨化股份被赋予了30倍市盈率的估值，目标价格达到29.7元，并维持了“买入”评级。

报告还指出，尽管基础化工品和食品包装材料板块表现偏弱，但巨化股份在综合毛利率方面有所下滑，此外，公司在FEP/PVDF及新型冷却液项目方面有新的进展预期，有望为公司未来的增长提供动力。最后，报告提示了下游需求持续低迷及新项目进度不达预期的风险。