精工钢构：2023年业绩受挑战，高端工业、装配式展现出较强需求韧性，华泰证券调降目标价维持“买入”评级

华泰证券于2024年4月18日发布的点评报告显示，精工钢构在2023年面临业绩挑战，尽管营收实现微增5.0%，归母净利润和扣非归母净利润却分别下滑21.6%和27.0%，表现低于华泰证券此前的预期。报告进一步调整了精工钢构2024年至2026年的归母净利润预测，同时下调了目标价至3.56元，但依然维持“买入”评级。

精工钢构在2023年的整体毛利率出现下滑，总体钢结构产品销量增加8.9%，其中高端工业建筑和装配式项目展现出较强的需求韧性。特别是在新兴产业领域，公司通过技术加盟与合营连锁模式强化渠道建设，提升了市场占有率。同时，公司的财务状况有所改善，财务费用大幅下降带动了现金流的显著提升。

尽管业绩面临压力，精工钢构仍专注于工业客户和装配式建筑，积极采取措施提升市场占有率，并看好在技术合作伙伴的支持下，工业建筑业务在全国范围的推广。

报告也提醒了几项主要风险，包括钢材价格的大幅波动、下游行业景气度不及预期以及回款不及预期等，建议投资者在决策时谨慎考虑这些因素。