仲景食品线上销售大增，2023年利润率显著提升

仲景食品在2023年的经营报告中显现亮眼表现，特别是在线上销售领域和利润率提升方面。根据海通证券最新发布的研究报告，仲景食品2023年营收同比增长12.77%至9.94亿元，归母净利润同比激增36.72%至1.72亿元。在2023年第四季度（23Q4）中，公司营收同比增长14.37%，归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长36.62%和64.37%。

报告指出，仲景食品之所以能实现此类增长，归功于其产品结构优化和高毛利产品销售增加，此外公司还通过降低成本来进一步提升毛利率。2023年全年公司毛利率提高至41.59%，同比增长4.7个百分点，而23Q4毛利率更是达到41.63%，同比提升6.98个百分点。

华中地区作为仲景食品最大的增长点，2023年收入同比增长30.06%。值得一提的是，公司在23年线上直销收入实现99.78%的同比增长，反映出公司在加强电商渠道运营方面的成功。报告还预测，仲景食品将在2024至2026年保持稳定的收入和利润增长，其中2024年预计的每股收益（EPS）为2.07元。

报告同时警告，上游原材料价格波动、产能释放不达预期以及行业竞争加剧可能是公司面临的主要风险。尽管如此，基于当前的市场表现和业绩增长，海通证券给予仲景食品2024年25-30倍的市盈率（PE），预计其股价将达到51.75-62.1元，并给予“优于大市”的评级。