中信银行业绩稳中向好，开源证券维持“买入”评级

开源证券于2024年4月18日发布了关于中信银行的跟踪更新报告，报告指出，得益于集团协同优势和客户分层经营策略，中信银行近年在资产扩张、成本压降及改善资产质量等方面表现亮眼。报告作者刘呈祥、刘文鑫预计，中信银行2023年全年归母净利润达到670亿元，同比增长7.91%。基于此，开源证券预计中信银行2024年至2026年的净利润分别为721亿元、793亿元和829亿元，年增率分别为7.5%、10.0%和4.6%。当前股价对应2024至2026年的市净率（PB）分别为0.5倍、0.4倍和0.4倍，因此报告维持对中信银行的“买入”评级。

报告还指出，中信银行依托于大型央企中信集团的背景，在对公客户领域具有深厚的基础。2023年，中信银行对公贷款收益率达到4.43%，排在上市股份行的第二位。该行的零售业务转型也取得了显著成绩，2023年末消费贷和经营贷分别高增19%和21%。在负债端，中信银行致力于降低存款成本率，达到2.12%，排在第二低位。同时，中信银行的表外理财增长迅速，截至2024年4月14日，理财存续规模达到17744亿元，位居市场第三。

此外，报告还指出，中信银行近年来加大了对不良贷款的处理力度，在2023年末不良贷款率降至1.18%。预计在2024年第一季度，中信银行将适时增加拨备计提力度，以维持资产质量的整体稳定，全年净利润增速有望保持稳定向好趋势。

报告最后提醒，需要关注的风险因素包括宏观经济增速下降、监管政策收紧以及公司转型不达预期等。同时强调，报告中的观点仅代表研究机构的看法，不构成任何投资建议。