建发股份2023年报概览：净利同比翻倍虽现金分红率大增，但非核心盈利下降

光大证券分析师程新星在最新发布的研究报告中全面审视了建发股份2023年的财务业绩。报告显示，尽管建发股份的营业收入同比下降了8.3%至7637亿元，但净利润却实现了109%的同比增长，达到131亿元。不过，如果不计算并表红星美凯龙的重组收益，公司的归母净利润实际上同比下降了43.0%，仅为35.8亿元。此外，建发股份宣布将派发0.7元/股的现金股息，相较于去年的分红率有显著提升。

报告深入分析了多个业务板块的表现。供应链业务在宏观经济增速下行和大宗商品价格波动的背景下，仍能保持营业收入5934亿元和归母净利润39.5亿元，显示了公司稳健的风控能力和战略落地成效。房地产业务因存货跌价准备计提29.31亿元，实现归母净利润1.9亿元，同比大幅减少。美凯龙计提的减值准备及其它营业外支出共计31.61亿元，对公司整体盈利产生了负面影响。

展望2024年，建发股份面对持续的宏观经济压力，预计营业收入目标为7000亿元，略低于上年水平。光大证券基于公司在供应链业务的领先地位，以及对宏观经济复苏和房地产政策优化的前景预期，维持了对建发股份的“增持”评级，但下调了2024至2026年的净利润预测。

最后，报告提醒投资者关注包括商品价格波动、经营和资金风险以及地产业务景气度下降在内的风险因素。同时声明，所发表的观点仅代表研究机构的看法，并不构成投资建议，投资者应仔细考量并自担风险。