理工能科：电力造价软件龙头迎来第二增长曲线，2024Q1业绩预计翻倍

理工能科深耕智慧能源与智慧环保领域，其电力造价软件位居行业龙头，新推出的电力在线监测系统为公司开辟第二增长曲线提供强有力支撑。根据中信建投4月17日发布的研究报告，理工能科在2023年展现了全面的业绩增长，在软件、环保智能仪器及运维、电力智能仪器及运维三大业务板块均实现正增长，其中2024年第一季度预计实现归属母公司净利润增长100%-151.76%。

2023年，公司营收达到10.96亿元，同比增长13.0%，净利润为2.46亿元，年增14.4%。软件业务持续为公司收入的重要来源，占总收入45.24%，毛利率达到91.09%。值得关注的是，公司在电力监测系统领域取得显著进展，2023年成功研发新一代油色谱在线监测系统，同比增长39.58%，并获得国网优+评级，为进军特高压市场打开大门。

公司还拥有稳健的财务状况，2023年经营现金流达到3.35亿元，同比增长40.17%。公司分红政策慷慨，继续保持高分红率，展现出强劲的现金流管理能力和高分红承诺，提高了投资者对公司的信心。

中信建投维持对理工能科的”买入”评级，预计公司2024-2026年收入分别实现22.97%、24.86%、15.87%的同比增长，净利润分别同比增长35.02%、51.14%、20.54%。高毛利的电力造价软件与不断增长的数字工地业务，加上电力智能仪器的新产品推出，共同支撑公司未来发展。

报告同时指出，技术更新速度、市场竞争、行业政策变动以及新产品的市场接受度等因素仍可能对公司业绩产生影响，建议投资者关注这些潜在风险。