省心话固收
理财产品为什么会亏损?如何才能获得稳健收益?授人以鱼不如授人以渔,省心研究院全新栏目《省心话固收》,每周五为您深度剖析固收的前世今生,帮助您选择适合自己的固收产品,陪伴您实现从“一无所知”到“了如指掌”的固收投资进阶之路。
产品篇中,我们介绍了被动指数型债券基金的定义及产品特征,本期省心话固收,我们来聊一聊这类产品适合哪些投资者,以及如何进行产品优选。
PART 1
被动指数债券型基金适合的投资者
被动指数债券型基金会以债券指数作为跟踪基准进行风险收益的增强,相比主动管理型的债券型基金,会相对弱化对基金经理主动择券能力的考验,适合对债券的收益风险特性有一定的认知,希望投资策略清晰明确且相对固定的投资者。此外,对于不愿意承担信用风险的投资者,利率债指数基金是不错的选择。
PART 2
被动指数债券型基金优选五大关注点
01 跟踪的指数类型与久期
债券型基金持仓的债券类型和久期很大程度上决定了产品的业绩表现,对于被动指数型债券基金,投资者可以比较容易地从基金名称中获取其跟踪的指数和久期。
来源:涨乐财富通,注:仅做示意图,不构成产品推荐
如果投资者不想要承担太多风险,希望选择产品作为现金管理工具或短期理财,则可以关注短久期的利率债指数基金;反之,如果投资期限较长,愿意承受更多的风险和波动去博取更高的收益,则可以考虑长久期的利率债指数基金或是信用债指数基金等波动相对更高的品种。
02 跟踪误差
如前所述,被动指数型债券基金是指以相关指数为主要跟踪标的的基金,对标的指数跟踪的情况,即跟踪误差,是评判指数型基金的重要指标。一般情况下,我们认为跟踪误差越小的产品,其复制指数的能力越强。
03 历史收益与波动
由于债券指数基金大多采用的是分层抽样复制法,在这个过程中不可避免地会加入一些基金经理的主动管理能力,所以即使是跟踪同一只指数,不同产品的业绩也会出现一定差异。投资者在选择产品时,可以参考基金的长、中、短期的历史业绩和波动情况。
04 管理人与基金经理
作为基金的直接管理者,管理人和基金经理的管理经验、投研能力等均对产品业绩表现有直接影响,投资者需要关注管理人对于相应指数类别和久期的指数债基的管理规模以及基金经理在类似产品上的管理经验等。
05 基金费率
被动指数型债券基金,尤其是短久期的品种,收益弹性一般低于含权益的基金类别,过高的基金费率可能会较多地侵蚀产品收益。因此,在筛选这类产品时,需要留心其费率情况,可以选择一些综合费率相对不太高的产品。
投资顾问:段超 S0570615110007
联系人:李昭璇