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一周市场回顾
1）北京市拟对购买二星级以上绿色建筑、装配式建筑的购房者上浮公积金贷款额度10-40万元，最高可贷160万元（ifind）；2）住房城乡建设部发文要求以住宅电梯、供水、供热、供气、污水处理、环卫、城市生命线工程、建筑节能改造等为重点，分类推进建筑和市政基础设施设备更新（ifind）；3）《2024年印花税（修订）条例草案》在香港特区立法会获三读通过，香港住宅物业交易无须再缴付额外印花税、买家印花税及新住宅印花税。（ifind）；4）六大国有银行陆续公布2023年业绩，在存量房贷调整、提前还款规模扩张的背景下，银行个人房贷业务整体承压（ifind）。
本周观点
建筑市政设备更新方案发布，关注低空经济及超跌顺周期标的。建筑市政设备更新方案发布，继续关注顺周期品种边际变化。4月8日住建部发布《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》，要求推动建筑和市政基础设施设备更新工作，到2027年，对不符合要求的设备完成改造，本轮设备改造分为住宅老旧电梯更新、既有住宅加装电梯，供水设施、污水处理设施、供热设施、环卫设施建筑施工设施的设备更新，液化石油气充装站标准化更新、城市生命线工程建设、建筑节能改造十项工作，《方案》要求完善财税、金融支持、费价机制、实施标准、要素保障等政策，完善管理和保障措施。4月，安徽省发布《安徽省加快培育发展低空经济实施方案（2024—2027年）及若干措施》，其中低空基础设施方面，《措施》提出到2025年，建设10个左右通用机场（现有9个）和150个左右临时起降场地、起降点（现有20个）；到2027年，建设20个左右通用机场和500个左右临时起降场地、起降点，构建地面保障设施网络。另外，建议关注地产占比较低的超跌顺周期品种—鸿路钢构。公司2023年产量高增近30%，但盈利持续下行。我们认为主要系：1）原材料价格持续下行，2023年板材均价同比下滑495元，与公司吨收入433元的降幅较为吻合；2）公司原材料成本采用加权平均法核算，规模扩大后存货较多（2023年始终保持80+亿的存货），钢材价格下行致毛利受损，吨毛利同比-114元至616元。我们测算2023年公司扣补贴后吨利润约205元，同比-72元，为2019年以来最低，Q4环比Q3进一步下行，当下或已至盈利底部。近期制造业pmi修复，钢材价格底部震荡，行业量价底部区间或现，需求修复下，盈利弹性可期。
基建数据跟踪
1）本周专项债发行量202.49亿元，截止2024年4月14日，累计发行量6544亿元，累计同比-54.53%。2）本周城投债发行量为833.96亿元，净融资额-123.69亿元，截止目前累计净融资额-873.63亿元，累计同比-117.99%。3）公司订单跟踪: 本周共10家公司中标25订单，中标总金额为374.7亿元。
投资建议
重点推荐中国中铁、中国交建、中交设计、中国建筑、四川路桥、鸿路钢构、苏文电能，建议关注中国能建、中国电建。
市场回顾
1）行业：本周大盘上涨0.63%，创业板下跌0.64%，建筑行业上涨0.33%，在整个市场中表现较好。
2）个股：本周共32只股票上涨，涨幅前五的公司为名家汇（17.72%）、元成股份（17.28%）、高新发展（16.44%）、天域生态（14.16%）、*ST全筑（11.66%）。
3）资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.1978，上周收盘价7.1985。十年期国债到期收益率为2.2825%，较上周下跌8.50bp。一个月SHIBOR为2.0870%，较上周下跌2.18bp。
4）其他：本周3家公司发生重要股东增减持，3家公司发生大宗交易。
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