科士达年报业绩低于预期，野村东方调降目标价至35.40元并维持增持评级

野村东方国际证券4月18日发布的点评报告中指出，科士达2023年年报显示公司实现营收54.4亿元，同比增长23.6%，归母净利润8.5亿元，同比增长28.8%，但业绩低于预期。报告中提及，主要原因是光储业务在欧洲市场因高库存而导致营收增速下滑。另一方面，数据中心业务实现营收26.7亿元，同比增长14.5%，毛利率提升至38.1%，得益于规模效应和高端UPS市场的布局。

由于预计光储产品的库存问题可能在2024年第二季度得到改善，野村东方下调了科士达2024-2025年的归母净利润预期，并给出了2026年归母净利润的预测值。结合市场估值和光储业务的营收增速放缓，该研究机构下调了科士达的目标价至35.40元，同时维持增持评级。

报告还提醒投资者需要关注宏观环境风险、行业政策风险、财务风险和汇率波动风险。提醒投资者，野村东方国际证券发布的观点仅代表研究报告所述，不构成投资建议。