开立医疗2023年业绩符合预期，净利润及内窥镜销售增长显著

开源证券在其最新研究报告中指出，开立医疗2023年业绩符合预期，公司全年实现营收21.20亿元，同比增长20.29%；归母净利润达4.54亿元，增长22.88%；扣非净利润为4.42亿元，增长29.52%。特别是，公司内窥镜及镜下治疗器具业务实现收入8.50亿元，增长39.02%，毛利率达到74.42%。此外，公司在国内外市场均实现了收入增长，其中国内收入增长21.97%，海外收入增长18.24%。

报告还强调了开立医疗在研发创新方面的成就，公司持续扩充其产品线，包括支气管镜、彩色超声内镜和光学放大镜等，同时提高了产品的竞争力。新一代超高端彩超平台S80/P80系列的推出，以及便携式彩超产品X5成功进入中国空间站，展示了公司在超声领域的技术进步和市场认可。

开源证券分析师指出，由于营收的稳步增长和费用率的进一步改善，公司净利润增速有望超过营收增速。预计新产品如4K/4K荧光硬镜和血管内超声等将成为公司未来业绩增长的新动力。同时，报告维持对开立医疗的“买入”评级，但考虑到市场变化及公司业务扩展情况，下调了2024-2025年盈利预测并新增2026年预测。风险提示包括产品推广不达预期和原材料价值减损等。