今日收评：
一， 盘面综述：
今日大盘下跌8.96个点，两市成交8600多亿，较昨日减少近1000亿量能明显下降。沪指今日低开后小幅走高，收出一个假阳性。盘面看，今日微盘继续强势整理，而市场的主角仍是周期方向，在地缘冲突的影响下，原油期货大涨，黄金继续再度走强，现货板块全线大涨，采掘行业大涨7%，石油、化肥行业大涨超3%，一些低位的化工题材近期也爆发力十足。此外，低空经济方面利好不断，各省市都在积极布局，板块再迎涨停潮，同时工程建设板块也大涨。而科技股和赛道股普遍休整，新能源赛道调整力度较大，不过大家可以仔细思考下，面对上行的油价，电车是不是更有优势呢，故新能源板块的爆发只是在等待一个契机，或许就是一季报，部分细分行业和个股的业绩或能说明阶段拐点即将到来。此外，设备更新和以旧换新方向大家也要重点关注，主要就是机械行业和家电板块。大金融板块这边，银行已突破下行通道，而证券和保险板块均有双底特征，它们也是蓄势待发状态。需要强调的是，当前是业绩公布期，后续正式年报和下个月的一季报都将密集到来，大家需要多关注业绩超预期的行业和个股。技术面看，大盘在3100点附近整固，市场今日缩量整理，蓄势特征明显，下周市场或将正式站上3100点关口。
市场情绪观察点：
目前主板连板高度上升为6连板，为一季报大增+安防概念的同为股份和家电题材的春光科技，不过出了周期类板块，其它方向表现一般，整体市场赚钱效应仍旧不强。近期周期股、消费股和赛道股出现频频异动，大资金或在暗中调仓，开始向低位有业绩、有成长的方向挖掘，此前分析有色金属板块突破下降趋势线，后续资金或继续挖掘低位的铝、铅、锌以及小金属板块，而锂估则是随后，另外同是周期股的稀土、化工、化药等或也将迎来补涨期，近期走势基本印证，后续可继续挖掘相关的低位方向，此外同样是超跌的医药股或也将迎来修复性反弹。目前是2024年，而去年市场大幅波动，绝大部分绩差的个股大幅调整，已被市场充分计价2023的业绩，而业绩好的个股被严重错杀，故后市行业将围绕个股的正式年报以及一季报情况来修复，大家可以重点关注业绩超预期的行业，这里面或有很多超额收益的机会。
连板个股这边看，2连板个股2家，3连板个股4家，6连板个股2家，连板个股一共8家，数量大幅减少，市场赚钱效应明显下降，不过个股接力情绪仍良好。注册制次新股向来是市场情绪的试金石，该指数二次探底，这波调整速度猛烈，近期持续新低，左侧低点已经比2440点位置还要低20%，目前这次再度二次探底，这将夯实底部，这个底部大概率是历史大底，故这个方向超跌非常严重，近期连续反弹，但距离12/4日沪指缺口位置仍有近20%的空间，故很多个股仍有补涨空间。从这次IPO的收紧看，可能持续时间会比较长，那么新股的稀缺性或体现出来。而超跌的次新股叠加较好的年报的，一些优质的含权股（高资本公积金/高未分配利润）、解禁压力充分释放过的、超跌绩优且破发的次新股或有大的反弹机会，大家可以多跟踪挖掘下。注册制个股这边，创业板个股涨停3家，北证涨停24家，科创板涨停5家，其它10cm以上的个股500多家，今日市场情绪全线恢复，明日关注科技类题材能否延续走强。
数据来源: 东方财富网，东财咨询
整体看，大盘收复3000点，2635点或很有可能是历史大底， A股长期底部区间均是持续抬高的，未来沪指大部分时间大概率将在3000点上方运行。2023年初到现在A股反复在2700点-3400点震荡，而后市一旦3400点有效突破后，中期波动区间可能将进一步抬升至3400点-3700点区间，指数空间的抬升，将让未来的结构性行情更加饱满。今年投资的方向要两手抓，一是消费复苏背景下的商业百货、食品饮料、文化传媒、网络游戏等。二是优质的成长股，如新能源赛道、人工智能、信创和半导体为首的科技赛道以及制造强国下的优质制造业个股，如专精特新、工业母机、新材料等。
数据来源: 东方财富网，东财咨询
提醒：上述个股均是统计案例，不作为买卖依据！另外涨停个股的统计不包括ST个股、新股。
二， 周期股主线行情仍将持续！
很多投资者不会对周期股估值，而资源股的投资方法核心是什么？是市净率PB高低，而非市盈率PE高低。为什么呢？因为资源品的价格是在不断变化的，所以PE是一个不断变化的动态值。而PB代表的是产能，这是一段时间内固定不变的。大家生产的东西，都是同质化没有差异的，那么谁的产能大，谁就能在上行周期赚到更多的钱。
周期顶部怎么判断呢？这是至关重要的。很多人投资资源股之所以坐了过山车，就是因为无法判断周期顶部。看产品价格可以判断吗？不能。最典型的是锂矿，在2022年底时锂价涨破60万，而锂矿股半年前就开始跌了。所以产品价格只能用来判断拐点和趋势，但是不能作为底部和顶部的判断依据，市净率才是真正的判断标准。
市净率PB处于什么位置，这个怎么判断呢？选取几个典型的来解析一下：
陕西煤业（煤炭）
历史市净率最高点是15年大牛市时候的3..05，今年高点是3.06，基本差不多了，所以动力煤这或是已经基本见顶的理由。
银泰黄金（黄金）
上两轮周期高点在5.27-7.09之间，今天收盘PB=4.55，所以黄金股的走势或仍未未完。
云铝股份（电解铝）
前面几轮周期高点分别是15年4.3，17年3.85，21年3.97，本轮降息空间大，应该至少会到达21年PB的高点，今天云铝PB=1.99，理论上看或仍有较大空间。
中矿资源（锂矿）
数据来源：东方财富投资咨询
2015-2018和2022年周期高点时都达到过8PB以上，未来周期高点应该不会达到这么高，但是达到5-6PB或是可能的是可以的，当下中矿PB=2.32。
市净率不是固定不变的，每股净资产是会变化的，要采用最新的每股净资产来计算市净率，每个季度会更新一次。
本轮有色大周期或才刚开始，对于有色金属的排序是金＞铜＞铝＞锂，跟18-22年有色金属大周期顺序类似，20年黄金率先见顶，21年铜铝见顶，22年锂见顶。本轮周期见顶时间大致是这样：25年黄金，26年铜铝，27年锂矿。
资源股的投资，不需要过多关注过程，记住终点就行了。资源股是最符合基钦周期，也就是库存周期的，一轮基钦周期一般是3年。在整个大周期上行过程中，应该是顺势而为，躺平到估值到位或是最好的选择。
三，每日一学
1,K线形态
2， 股票小知识
股市系统风险：
股市系统风险是指某种因素会给市场所有的证券带来损失的一种股市风险，如政策、市场、利率风险。属于宏观层面上的风险。
细分题材关注方向：1，优质的超跌的次新股（含权股、业绩明显增长的）多关注次新+题材的逻辑 2，超跌的新能源赛道的储能、充电桩、风电设备、光伏设备、氢能源等 3，大消费的医药方向，如创新药/CRO、医药美容、医药商业等 4，科技赛道中的5G、消费电子以及困境反转行业的游戏、影视传媒等 5，AI赛道的算力、CPO、AR/VR等。
文中涉及所有个股均为展示，不作为推荐！
投资顾问：徐宝军 登记编号：A0320616050001
风险提示：内容观点仅供交流、参考，不构成投资建议，投资有风险，入市须谨慎。
特别声明
上海东方财富证券投资咨询有限公司是经监管部门核准的证券投资咨询机构，经营证券期货业务许可证编号：913101046312860336。
本报告仅供上海东方财富证券投资咨询有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所载全部内容只提供给客户做参考之用，客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。在任何情况下，本报告中的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。
市场有风险，投资需谨慎。本报告基于本公司研究人员认为可靠且已公开的信息编制，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更。本报告所载意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。
本报告的版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以复制、发布、引用等形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意，需在允许的范围内使用并注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。
上海东方财富证券投资咨询有限公司
地址：上海市徐汇区平福路188号1幢第四层A区B区
网址：www.dfcfw.com
电话：952500
本文作者可以追加内容哦 !
