长海股份业绩下滑但补库预期增强，财通证券维持“增持”评级

财通证券在其最新点评报告中指出，长海股份2023年度业绩受到出口和国内需求双重疲软的影响，营收和净利润分别下降13.59%和63.77%。报告作者毕春晖分析称，单吨售价下滑和规模扩张对公司盈利构成压力，尽管整体经济正处于温和复苏阶段，公司凭借一体化布局仍然保持盈利状态。

财通证券报告进一步解释，由于疲软的经济形势和过剩的供给导致玻纤价格大幅下跌，玻纤及其制品的出口均价和国内价格分别同比大跌16.64%和28.17%。尽管如此，报告预测随着经济的复苏，玻纤需求将随着GDP增速的提升而增长，从而支撑整体价格体系。

面对挑战，长海股份通过控制成本和积极调整库存策略，预计将在未来几年逐步修复盈利能力。据财通证券预测，2024至2026年，长海股份的归母净利润分别为3.67亿元、5.27亿元和7.21亿元，同比增长23.8%、43.7%和36.8%。基于这些预测，财通证券维持对长海股份的“增持”评级。

财通证券还提示投资者注意几大潜在风险：风电装机不达预期、汇率波动以及行业景气度超预期下降可能对公司的表现构成威胁。报告强调，其观点仅代表研究机构的立场，不构成投资建议，投资者应谨慎评估相关风险。