近日国务院印发了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，作为资本市场十年一度的第三个“国九条”，该意见对资本市场的高质量发展具有重要的指导意义。（来源：新华社，20240412）
首先，我们来看一下本次“国九条”与前两次有何不同。2004年首次“国九条”发布时，我国尚处于资本市场发展初期，当时企业的融资需求较为旺盛，因此政策的重点放在了扩大直接融资；而2014年第二次“国九条”发布时，国内经济处于“四万亿”刺激政策的退潮期，市场急需新的经济增长点，因此政策聚焦在加快建设多层次资本市场体系，以便优化资源配置。（来源：第一财经，20240414；银河证券，20240412）
总体来说，新“国九条”与以往更侧重于“融资端”不同，在加强监管方面着墨颇多。比如，在发行监管方面，新政策提出要提高主板、创业板、科创板的上市公司标准，严抓突击式分红；在退市监管方面，也提出要完善财务造假退市标准，加大淘汰力度，提高对中小投资者的权益保护。因此，也可以说第三次“国九条”更着重于以投资者为中心。（来源：第一财经，20240414）
那么，新“国九条”的推出又可能对市场产生何种影响？从历史来看，前两次“国九条”都在市场低迷期出台，短期均对市场情绪有一定的提振作用，本次或许也不例外。而长远来看，新“国九条”有助于我国上市公司质量和投资价值的逐步提升，或将吸引更多长期资金入市。这将可能增强我国资本市场的内在稳定性，为A股市场长期稳定向上发展奠定基石。（来源：国金证券，20240416）
从细分板块来看，“国九条”政策强调了强化分红监管，首次提出“对多年未分红或分红比例偏低的公司，实施风险警示”，那些基本面稳健、估值合理、现金流充裕的“红利”属性企业或许会迎来一定程度的利好。
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王帅履历：硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信投资管理有限公司，2018年8月加入银华基金，任量化投资部基金经理。曾担任银华深证100ETF（2019.6.28-2021.2.25）、银华中证研发创新100ETF（2019.11.1-2021.5.19）、银华巨潮小盘价值ETF（2019.12.6-2021.2.25）、银华中证农业ETF（2020.12.10-2022.6.20）银华巨潮小盘价值ETF联接基金A（2021.2.3-2022.6.20）、银华中证影视ETF（2021.2.9-2022.6.20）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.20）、食品ETF（2021.10.26-2023.4.6）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28-2023.4.12）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4-2023.04.12）、化工产业ETF（2021.12.7-2023.7.28）、消费电子龙头ETF（2022.2.18-2023.3.17）、物流快递ETF（2022.1.4-2024.1.23）、电力指数ETF（2022.6.30-2024.1.23）、1000增强ETF（2022.11.24-2024.1.23）、沪深300价值ETF（2022.12.29-2024.1.23）基金经理。
现管理基金如下：5GETF（2020.1.22起），创新药ETF（2020.3.20起）、光伏50ETF（2021.1.5起）、沪港深500ETF（2021.2.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、基建ETF（2021.4.29起）、双创50ETF基金（2021.6.29起）、银华中证创新药产业ETF发起式联接A/C（2021.12.30）、沪深300成长ETF（2022.9.1起）、国新央企科技引领ETF（2023.6.26起）、800增强ETF（2023.8.23起）、银华中证国新央企科技引领ETF联接A/C（2024.1.25起）、A50ETF基金（2024.3.6起）。
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