永贵电器：看好新能源汽车业务增长，车载连接器产品打入国内一线品牌及合资品牌的供应链体系

开源证券4月16日发布的《永贵电器：轨交业务短期承压，直流充电枪业务高速增长——公司信息更新报告》中指出，永贵电器2023年业绩符合预期，并看好其新能源汽车业务增长，维持“买入”评级。2023年，公司营业收入达到15.18亿元，同比微增0.53%，实现归母净利润1.01亿元，同比下降34.67%，扣非归母净利润0.89亿元，同比下降39.05%，毛利率为29.38%。尤其在单独的2023年第四季度，公司收入达到5.07亿元，同比增长9.40%；归母净利润和扣非归母净利润分别同比下降70.17%和71.75%；毛利率为27.55%。报告还指出，由于轨交业务短期承压，导致该板块收入下滑8.3%，而车载与能源信息板块由于直流充电枪业务的增长，收入增长6.67%。预计2024至2026年的归母净利润将分别为1.4亿元、1.9亿元和2.4亿元。

报告还强调，虽然轨交业务面临短期压力，但公司直流充电枪业务收入增长显著，且公司在高铁、地铁等多个领域占据了市场领导地位。公司还成功将车载连接器产品打入国内一线品牌及合资品牌的供应链体系，且研发出新一代的高功率产品，为公司未来发展带来新动能。这展现了永贵电器在轨道交通和新能源汽车领域的深度布局及技术创新能力。

然而，报告也提示了几项风险，包括液冷充电枪行业竞争加剧、下游需求不及预期以及新产品研发不达预期等可能对公司业绩产生不利影响。在此基础上，永贵电器的股价PE比预计在2024至2026年分别为45.5倍、34.0倍和26.5倍，显示出市场对其长期增长潜力的认可。