康缘药业：2024年第一季度报告显示稳定增长，市场关注注射剂与非注射剂板块表现

中信建投在最新发布的点评报告中指出，康缘药业2024年第一季度营业收入达到13.59亿元，同比略增0.48%；归母净利润实现1.48亿元，年增4.67%。报告强调，尽管注射剂板块面临短期压力，非注射剂板块却表现出逐步回暖迹象，预计公司在持续深化营销改革和聚焦核心品种的战略下，将继续实现稳健发展。

康缘药业在注射剂市场面临高基数背景下的压力，2024年第一季度该板块营业收入同比下降8.87%，毛利率也出现下降。其中，银杏二萜内酯葡胺注射液和热毒宁注射液因市场环境变化短期承压，但公司通过学术推广和开发新市场的努力，预计该板块将在2024年恢复健康增长态势。

另一方面，非注射剂制品例如口服液品种显示出良好的增长势头，尤其是金振口服液受到市场热捧，营业收入大幅增长。报告认为，随着公司对核心品种的聚焦及市场秩序的逐步恢复，非注射剂板块预计将持续体现出回暖趋势。

报告还提到，康缘药业在面对行业调整及政策环境变化的挑战时，积极推进营销改革，强化学术推广，致力于打造均衡发展的产品线，特别是对非注射剂品种投入更多关注。此外，公司在研发方面的持续投入也为其长期健康发展奠定了基础。

综合来看，康缘药业通过坚持创新与学术引领的策略，以及对核心产品的专注，在2024年初展现出稳健的经营成绩。中信建投继续看好康缘药业在今后的市场表现，特别是在注射剂和非注射剂产品线的进一步发展。