索菲亚一季度归母净利润同比预计大增50%-80%，降本增效策略显成效

中金公司4月16日发布的研究报告中表示，索菲亚第一季度归母净利润将同比增长50%-80%。该超预期增长主要得益于2023年春节延后带动的订单增长，以及整装渠道和米兰纳品牌的增速。公司持续实施的降本增效策略和大家居战略的推进，也在加速这一增长趋势。

索菲亚预计第一季度收入为19.85-21.66亿元，同比增长10%-20%。归母净利润预计达1.57-1.88亿元，扣非归母净利润则预计在1.35-1.61亿元之间，均体现50%-80%的同比增长。此外，根据公司提供的数据，净利率预计在7.9%-8.7%之间，较去年同期大幅增长，证明了其降本增效的显著成效。

报告还关注到了公司正在积极推进的大家居战略，包括多品牌、全品类、全渠道的布局，以及与装企合作拓展拎包和旧改市场的举措。在产品上，橱柜和木门为公司的重点发展品类，有望在未来实现快速增长。2023年，公司维持了高分红率（75%），分红金额达到9.52亿元，显示了对股东回报的重视。

中金公司维持其对索菲亚2024年和2025年的盈利预测不变，并针对其股价提出了“跑赢行业”评级和22元的目标价。该目标价对应2024/2025年14/13倍市盈率，预计将为投资者带来38%的上行空间。报告也提醒，地产景气度下行超预期和市场竞争加剧可能会对公司的发展构成风险。