透过创新药企看长春高新

$百济神州(HK|06160)$  $药明康德(SH603259)$  $长春高新(SZ000661)$  

      通过百济神州、药明康德等创新药相关公司分析长春高新的投资机会。

      在创新药赛道上，国内做研发最成功的是药明康德，做产品最成功的毋庸置疑就是长春高新，依靠单个产品取得巨大利润，并且产品竞争力在全球范围内没有对手，但目前单个产品持续增长空间被质疑导致公司低估值。

      我从两个方向分析长春高新的未来发展机会。

1. 参考药明康德，药明收入大部分来自欧美，而目前有被清退的迹象导致股价跌跌不休，而长春高新正在打开欧美市场，未来成长空间巨大，那目前经营可持续性都受质疑的药明康德，PE比成长确定的长春高新还高，作为长春高新的股东们还担心什么？

2. 再谈创业药研发投入，因长期研发投入导致百济神州业绩长期亏损，它的市值都在千亿以上，而拥有新药变现丰富经验的长春高新，在儿科、医美等新药上持续投入，影响利润表现的长春高新，就这点估值？跟人家钢铁，水泥，煤炭一样的PE，甚至更低