联创电子（股票代码：002036）早期专注玻璃镜头制造，模造玻璃技术积累深厚。创立于2006 年，早期触控业务起家。
2009 年起开始进入光学领域研究，围绕模造玻璃技术进行光学产品 的开发。公司于2012 年切入运动相机领域，2015年来公司切入手机和车载镜头领域。
公司在光学领域10余年的潜心研究，光学镜头产品线覆盖手机镜头、车载镜头和其他高清广角镜头三大主流产品品类，具备模造玻璃的完全内供能力。
2020 年以来目前公司形成了以光学为主，触控业务为辅，智能终端和集成电路业务互为补充的业务结构。
公司具有光学业务为主，触控显示业务为辅的格局。公司光学产品包括：光学元件、高清广角镜头及模组、车载镜头及模组、手机镜头及模组、AR/VR 镜头及模组产品。
随着公司聚焦光学业务，2020/2021/2022 公司光学业务占比分别为20.8/25.3/32.04%，2023年上半年的光学业务占比为27.03%。
据测算，预计2024 年预计车载/手机光学/ 其他高清广角镜头及模组业务占比分别为 24/17/6%，光学业务占比的 46.4%。
过去两年由于手机光学市场竞争激烈，公司手机业务毛利率快速下滑导致光学毛利率 2021 年低至 22.8%。未来受益高毛利率车载业务占比提升，光学业务整体毛利有望回升至 30%左右。
公司 2020 年开展终端制造业务是依托 已经取得的终端制造产业的技术基础，研发制造智能点餐/收音机、VR/AR 硬件、智能服 务机器人、万物互联终端光学影像采集智能处理系统等产品。
公司股权结构非常分散，公司实际控制人为韩盛龙，担任联创电子董事，控股公司江西鑫盛投资持股联创电子占比8.79%（持股江西鑫盛占比46.72%）。
联创电子董事长、总裁曾吉勇（持股1.16%），具有光学研究背景深厚，川大学电子信息学院光学博士、清华大学精仪系光学工程博士后，师从光学工程泰斗金国藩院士，曾任上海凤凰光学研发总监、总经理助理。
2021 年 11 月 5 日，韩盛龙与曾吉勇签署《一致行动协议 书》，双方约定保持一致行动的期限为三年。2021 年 12 月联创电子管理层换届，原总裁 兼光学事业部总经理曾吉勇博士升任董事长及战略委员会主任。
同时确立了王卓博士、胡君剑、汪涛、李亮等光学事业核心人员的副总裁班底，管理层人员定位于光学业务，公司集中资源加快发展光学业务。
股权激励行权条件上调，彰显管理层业务信心；积极扩充车载光学镜头及模组产能。公司具备较好的长效激励机制，近三年已实施两次股权激励计划。
在 2022 年 2 月的股权激励方案中，22-24 年车载光学的业绩考核目标为营收不低于 5/10/15 亿元，在同年 9 月新一期的股权激励方案中，公司将车载光学 22-24 年的业绩考核目标修改为营收不低于 5/12/18 亿元，彰显了对未来车载光学业务全面发展的信心。
公司积极扩充车载镜头和影像模组产能，光学业务划分为车载光学、手机光学、其他高清广角镜头及模组三块，尽管目前公司没有明确披露三块业务的占比。
据测算，2021 年车载、手机光学、其他高清广角镜头及模组业务占比分别为 2/20/3%，光学业务占总收入比 25.3%。至 2024 年预计车载、手机光学、其他高清广角镜头及模组业务占比分别为 24/17/6%，光学业务占总收入比 46.4%。
具体三块光学业务增长情况拆分如下：
1）车载光学：景气度较高，贡献公司未来收入及利润主要增量。受下游需求带动，预计 22-24 年收入 CAGR175%，占总收入比由 1.6%提升至 23.8%；
2）其他高清广角镜头及模组：受益于龙头客户稳定供货以及新兴领域拓展，将有相对稳 健的增长。预计 22-24 年收入 CAGR 36.3%；
3）手机光学：23 中开始受益于行业需求复苏趋势，预计 23 年全年保持小个位数增长。24 年公司看好玻塑镜头，及公司准直镜头模组和 TOF 镜头模组带来手机端收入回暖。
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