一家矿自给率高的铜冶炼企业公布一季报

西部矿业(601168)4月19日晚间发布2024年第一季度报告，一季度实现营业收入109.74亿元，同比下降5.18%；归属于上市公司股东的净利润7.37亿元，同比增长8.39%。

     个人观点：乍一看，这业绩增幅也太少了，虽然是三月份铜才涨价，但山东黄金同比增长达50%，而且西部矿业产量还有不少增长。

  但仔细一看报表，存货环比增长了11亿元，因此有股友认为西部矿业故意少卖产品，囤货坐等涨价。我个人认为，西部矿业下游合作公司都是长期合作的大企业，西部矿业不可能压货影响下游生产。存货大量增长，有两种可能：1.担心铜精矿继续涨价，增加了外购铜精矿。2.看好后市，加大自供矿山的铜精矿及阴极铜的生产。

   无论是何种原因，在铜价大涨的情况下，存货增加下季度会后增业绩。

  西部矿业后市操作建议：股价高位接盘者少，加上一季报远低预期，该股股价短期面临回调。但考虑到存货环比大幅增长，在铜价维持高位的前提下，下季度业绩有望环比大幅增长。

  该股短线如果回调幅度大，可以考虑抄底。